小博：啊…啊…啊嚏！

祥哥：哟，小博你怎么感冒了呀？

小博：还不是因为偷懒没有关注天气预报，结果一个降温，冻死我了！

祥哥：哈哈，所以说有些懒偷不得的哟！

小博：有道理！祥哥那快给我讲讲这周金市的天气预报吧，这回我一定好好听！

祥哥：来吧，这就跟你说。

一、市场观点

上周国际金价延续在1300美元上方交投，美联储3月利率决议所释放的年内不加息与9月结束缩表进程的信号提振黄金市场表现，但依然没有帮助其冲破近期盘整区域。周五的市场依然在这样的迷茫氛围中展开交易，一方面是美国三个月短期国债收益率与十年长期倒挂，再度形成了对美国经济前景的悲观预期，另一方面，德国、法国乃至整体欧元区制造业PMI继续不及预期并运行于收紧区域。回到黄金市场，尽管经济走软提供了一些黄金市场的短期助力，但市场整体风险偏好并未全面收紧，对黄金市场的推动力量并不明显，仍整体维持震荡观点。

二、市场动态

1. 美联储暗示年内不加息。上周三公布的美联储3月决议是近期的最重磅信息。声明显示，美联储如期按兵不动，将联邦基金利率上限维持在2.5%，但在货币政策前瞻、缩表及经济预测上均有调整。决议指出，全面调降经济预测和利率路径，预期2019年经济增长为2.1%，低于此前预期的2.3%；暗示2019年不加息，2020年加息一次，与2018年下旬预期今年2次加息的立场表现出180度的反转，同时宣布今年9月末结束缩表，5月起将当前缩表节奏减半。

2. 欧元区PMI数据延续疲软。法国3月服务业PMI录得48.7；制造业PMI录得49.8；德国制造业PMI录得44.7，服务业录得54.9；欧元区制造业PMI录得47.6，服务业PMI录得52.7。其中，法国地区制造业和服务业、德国和欧元区的制造业均低于荣枯线，且不及预期，暗示欧元区经济增长担忧加剧，欧银加息路更漫漫，引发风险资产抛售浪潮。

3. 欧盟有条件同意英国延后脱欧。欧盟27个成员国领导人3月21日决定，如果英国首相特蕾莎‧梅下周能争取英国议会同意脱欧协议，英国可以推迟到5月22日退场。如果英国议会仍然拒绝脱欧协议，首相梅可以再次请求推迟脱欧，但是条件是英国必须参加5月底举行的欧洲议会全面改选。

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（来源：博时基金的财富号 2019-03-27 14:23） [点击查看原文]