龙头房企配置价值凸显

万家瑞益C 上周涨幅1.12%。万家瑞益采用绝对收益策略，严格控制回撤，权益部分关注的地产板块上周涨幅5.93%，同期上证综指上证2.73%。数据层面，二手房成交延续回升，一线城市表现突出。政策方面，财政部公布的2019年立法工作安排未提及房地产税；资金方面，今年以来行业融资端持续改善，龙头房企融资成本优势突显。随着市场关注回归基本面，地产板块政策及市场底部明确，低估值、高股息且业绩增长确定，配置价值将逐步凸显。

债市方面，上周债市平稳运行，地方专项债供给增加，资金面季节性略偏紧，对债市造成了一定压力，但海外经济疲软，美联储议息会议偏鸽派，对债券市场形成支撑。

后市展望

权益市场，我们依然看好下一阶段股市的表现。未来一段时间，我们关注基本面较好、成长属性较高的新能源汽车、军工、TMT板块，以及地产等低估值价值蓝筹。

当前市场下，市场的风险点在于股价在大幅上涨后和基本面的显著脱离，以及信用向实体传导后并未看到实体经济的恢复。

债券市场，预计本周债市利率会下行，因为周五美债利率大幅下行，可能引发乐观热情。但我们预计这种影响偏短期，未来一个季度债市以震荡为主，我们判断未来一个季度，随着财政发力，经济不会有太大下滑风险，地方债供给量比较大，股市可能仍有上涨动能。债市大的行情，需要等待经济压力进一步增加，或者央行引导资金利率中枢下一个台阶才行，目前好像还需要等待。

数据来源：Wind，截至2019.3.22.。本文内容及观点仅供参考，不构成任何投资建议。基金有风险，投资需谨慎。

（来源：万家基金的财富号 2019-03-26 14:47） [点击查看原文]