刘峰解牛:业绩高速增长的白酒和水泥股
A股研究院
2019-03-19 21:56:00
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最近市场从年前的疯狂炒作变成了理性炒作,在前期妖股调整之际,很多业绩突出的板块和股票都走出上升行情。

今天我就带大家看看有哪些业绩增速比较强的板块,我们讨论的是整个板块的增速,不只是单只个股。

今天我们说说白酒板块和水泥板块。

一、白酒板块

昨天有个股票刷屏了,哪就是600519贵州茅台,昨日此股突破800元创历史新高,市值再破万亿,也是A股首家迈入万亿级市值的食品公司。

大家可能只感叹800元的高股价,对万亿感触不强,万亿是个什么概念?

五粮液市值是3289亿;

洋河是1490亿;

泸州老窖856亿;

古井贡酒是386亿;

就这四大名酒加起来才6021亿,然后你再把A股的白酒市值都加上也没万亿。

很长一段时间,贵州茅台股价一直高居A股榜首,同时也是A股最赚钱的食品公司。早在年初,贵州茅台就公布了2018年生产经营情况,初步核算,2018年度实现营业总收入750亿元左右,同比增长23%左右;实现净利润340亿元左右,同比增长25%左右。

在白酒板块持续发力的背景下,多只白酒股已大幅跑赢同期大盘。数据宝统计显示,今年以来,12只白酒股累计涨幅在40%以上。表现最佳的是今世缘,今年以来累计涨幅95.86%。今年年初,今世缘发布业绩预告,公司预计去年净利润为10.75亿元至11.65亿元,同比增加20%至30%。古井贡酒、顺鑫农业分别累计涨幅86.49%、 71.5%,山西汾酒、五粮液、伊力特老白干酒口子窖等累计涨幅也在50%以上。

贵州茅台累计涨幅37.3%,在白酒股中涨幅靠后。与白酒龙头贵州茅台一样,古井贡酒、今世缘、顺鑫农业最新收盘价均创下历史新高。

在中国,白酒行业竞争非常激烈 ,2018年全国规模以上白酒企业有1600多家。

不过,在茅台所在的高端白酒市场,竞争格局就比较稳定。这是因为高端白酒具有稀缺性,具有较高的品牌壁垒,一般白酒品牌很难打入。目前高端白酒市场主要以茅台、五粮液和国窖1573三大品牌为主,外加少量的梦之蓝等品牌。

从市场集中度来看,2017年,茅台在高端白酒市场占据一半以上份额,达到63.5%;五粮液紧随其后,市场占比为25.9%;国窖1573仅有5.6%份额,其余品牌占比为5%。

而在次高端白酒市场,竞争者相对高端白酒较多,但基本以区域龙头且全国名优酒酒企为主,包括剑南春、郎酒、水井坊、汾酒、舍得酒业酒鬼酒、洋河等。目前,次高端白酒市场排名还没确定,竞争格局存在一定变数。

除了高端、次高端白酒品牌,白酒行业参与者还包括地方强势品牌。地方强势品牌白酒主要以地方性龙头企业为主,包括口子窖、老白干酒、今世缘等,基本以大本营市场为主要收入来源地,在大本营市场具有较强竞争力,竞争对手以本地酒企为主,本地其他酒企想赶超存在一定难度。从品牌力和酒的品质上看,地方品牌想进入次高端白酒市场难度较大。

在净利润营收上,我用2017年数据看下排名,然后再用2018年前三季度的净利润增速来对比下。

2017年净利润         2018年前三季度净利润同比增速

贵州茅台270亿;          24%

五粮液97亿;               36%

洋河是66亿;               26%

泸州老窖26亿;            38%

古井贡酒是11亿;         57%

口子窖11亿;               26%

山西汾酒9亿;              57%

今世缘9亿;                 32%

顺鑫农业4亿;              70%

伊力特3.5亿;              13%

水井坊3.4亿;              90%

舍得1.4亿;               138%

老白干1.6亿;            109%

酒鬼酒1.8亿;             38%

2018年前三季度净利润同比增速几乎代表了整个一年的增速情况,作为一个传统行业,能有这么靓丽的业绩增速,不简单。

因业绩好,估值合理,所以近期白酒股已走出上升趋势,得到了主流资金的青睐。既然已形成业绩+估值+资金的三轮驱动,那上升趋势的每次回撤都是买入机会。

二、水泥板块

青松建化(600425),预计2018年净利润较上年同期增长613%;

天山股份(000877),预计2018年净利润较上年同期增长277.47%;

四川双马(000935),预计2018年净利润同比增长185%-244%;

万年青(000789),预计2018年净利润同比增长130%-170%;

华新水泥(600801),预计2018年同比增加139%到159%;

塔牌集团(002233),预计2018年相比大幅增长139%;

上峰水泥(000672),预计2018年比同期增长83%~102%。

海螺水泥(600585),预计2018年同比增加80%至100%;

尖峰集团(600668),预计2018年同比增加58%到78%;

金隅集团(601992),预计2018年净利润同比增加6%-20%;

福建水泥(600802),预计2018年实现扭亏为盈。

估值低也就算了,水泥股的财务报表真是好看。

近日,工信部透露的行业数据显示,2018年全国水泥产量22.1亿吨,同比下降5.3%(国家统计局年报数)。水泥全行业实现主营业务收入8823亿元,同比增长25%,利润总额1546亿元,同比增长114%,均创历史最好。

目前,全国的重点建设区域,包括京津冀、雄安新区、长三角、大湾区等都有大项目落地。另外,各省市也纷纷抛出“建设大包”,如2月底,山东济南114个重点项目集中开工。2019年,济南市确定了270个市级重点建设项目,总投资1.16万亿元,年度计划投资突破3000亿元,是近年来市级重点项目总投资和年度计划投资规模最大的一年。

  

利好多多,接下来,就看市场是不是继续选择水泥板块了。

建议关注需求受益于国家重要区域战略的地区,京津冀一体化的冀东水泥(000401)、长三角一体化下区域格局较好、历史分红稳定的华东区域龙头海螺水泥(600585)、万年青(000789),以及受益于基建补短板、西部区域布局的华新水泥(600801)。

(来源:刘峰解牛的财富号 2019-03-19 21:55) [点击查看原文]

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