随着市场回暖，减持抬头的迹象越发明显，而伴随着A股持续走强，上市公司的回购规模也在逐渐攀升。

减持和回购双双火热，在游资狂炒概念的同时，也有人呼吁回归基本面，从股价的角度看，减持不一定跌，回购不一定涨。

资金的角度看，外资近几日画风突转，连续净流出；两市融资买入额却也仍在攀升。

利好与利空交织，大涨与大跌反复，此时的A股，犹如置身迷雾之中，令人看不清。

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减持VS回购：利空涨得最好，利好不怎么涨

通常而言，“减持”消息一定程度上对公司股价造成影响，属于利空消息；而“回购”消息则一定程度上彰显出公司股东对公司未来发展的看好，形成利好。

现在的A股，却是股东减持了，股价不一定跌；回购了，股价也不一定涨。

3月份以来减持数量TOP20个股

数据来源：东方财富Choice数据

东方财富Choice数据显示，自3月份以来，多家上市公司通过减持“跑步”离场，共有244家公司进行减持，减持金额合计144.68亿元。

从市场表现看，这244家公司的平均涨幅高达36.83%，远超同期上证指数15.61%的涨幅；减持最多的前二十家公司，平均涨幅也达到33.25%，誉衡药业甚至涨幅超过100%。

减持这样的利空都不能撼动股价，市场的强势可见一斑。

在A股持续走强的同时，上市公司回购规模也在逐渐攀升，自2019年以来，已有超过400家公司实施回购计划。

其中回购规模超10亿的就有美的集团、陕西煤业、招商蛇口、分众传媒、恒力股份等。

数据来源：东方财富Choice数据

以这些回购超10亿的个股为例，自2月11日至今，美的集团涨4.45%、陕西煤业涨3.33%、招商蛇口涨13.51%、分众传媒涨19.28%、恒力股份涨13.50%。

同期上涨指数涨15.61%，这些回购最多的个股，仅有分众传媒跑赢大盘，远不及那些减持个股的平均涨幅。

利好加持，股价反而跑不赢市场，利空打击，股价反而大幅跑赢大盘，够魔幻的。

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基本面VS炒概念：炒股到底炒什么？

对于投资者来说，买入一只股票的动因，有的是看重公司的业绩，希望分享成长的红利，有的则是追逐各种概念和题材，希望通过短期的资金拉动，快速盈利。

有的投资者看基本面，有的投资者炒概念，但在近期的市场中，游资频繁炒作题材和概念个股，引发了市场的关注。

3月11日，证券时报发文称，“爆炒股”大跃进式上涨，本质上仍是概念炒作，投资者应注意风险。

资料来源：证券时报

文章中，针对的正是包括东方通信、市北高新、大智慧在内的一大批个股被资金追逐而疯炒、短期内翻倍甚至上涨数倍的现象，同时，文章将矛头指向了游资。

而作为本轮行情的龙头，东方通信被炒作为5G概念，该公司却在10多份公告中表示，主营业务未发生变化，没有与5G通信网络建设相关的营业收入。

资料来源：财通证券

从财通证券的分析来看，绩差股相对蓝筹个股来说，股价也明显更加强势，这也表明整体市场处在炒作的情绪之中。

不看重基本面，亏损个股甚至涨幅更好，也是玄幻。

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外资流出VS融资盘买入：谁能赌对？

今年的1-2月份，外资买入创下历史新高，加上在去年行情低迷时持续买入，外资“抄底”的声音很多。

但近期，外资却呈现出流出的特征，这与融资盘的买入情况形成鲜明对比，一进一出，到底孰优孰虑？

数据来源：东方财富Choice数据

从沪深港通的资金流向来看，此前一直流入的外资，3月6日—3月11日表现出明显的净流出特征，3月7日当日净流出39.7亿元，创下节后流出的记录。

此前一直买买买不停手的外资，此刻突然卖出了，投资者不免思考其背后的动因。

数据来源：东方财富Choice数据

与外资流出对应的，国内融资买入的金融不断创下记录，表明了市场加杠杆参与股市的热情高涨，呈现出买买买的特征。

一方是流出，一方是加杠杆买入，在当前的行情下，似乎也没法识别孰优孰虑。

当前的A股，走势分化、观点分化，魔幻的场景并存，宛如置身迷雾之中。

（来源：Choice数据的财富号 2019-03-13 18:58） [点击查看原文]