对用于智能手机、游戏硬件和加密货币的芯片需求正在退潮，当前并不是看好半导体行业的最佳时机。一些投资者正在抛售芯片制造巨头们的股票，包括曾经叱咤风云的英伟达和AMD也未能幸免于难。

而在芯片股前途未卜的当下，博通公司 (NASDAQ:AVGO)今天将要公布的这份财报却有可能会为行业带来一些“新鲜空气”。

总部位于加州圣何塞的博通公司拥有同行没有的优势是，其拥有更好的产品组合，以及更低的运营成本。

今年一月初，全球最大的智能手机制造商苹果公司下调了其2019年的iPhone销量，因预计中国市场需求增速大幅放缓。这一悲观预测，为芯片行业带来了巨大的不确定性，也为该行业的后市前景蒙上了一层阴影。

然而，值得注意的是，在博通公司去年排除众议以190亿美元收购CA公司以后，似乎已经争取到了一个较好的优势来应对此次行业迎来的整体危机。一开始，华尔街并不看好这项收购，直呼“看不懂”，不过，正是这一次收购，博通公司拥有了和其他芯片巨头都不一样的竞争优势，并未其收入基础带来了良好的多样化可能性。

博通公司截至美股周三收盘报271.21美元，过去6个月该股上涨幅度累计达16%，超过同期仅上涨9%的费城半导体指数。

博通CEO陈福阳(Hock Tan)此前表示，在收购CA以后，公司比任何同行都将更有能力对抗行业放缓、维持增长。

博通周线图，行情来源：英为财情

陈福阳(Hock Tan)指出，CA的客户群包括了“几乎所有最大的全球性企业”，这些企业每年要在IT基础建设中投入数十亿美元，这同时也为博通的芯片产品销售开辟了新的机会。

根据美银美林1月份的一份研究报告显示，目前，博通对苹果公司的依赖已经从此前的25%下降到了15%-20%。

该行分析师Vivek Arya在报告中指出，博通80%的销售业务都来自“更稳定、可持续的云计算、网络、软件以及存储领域”。

而在周四将要公布的这份财报中，投资者也将寻找更多博通后市业绩是否确实会维持强势的证据。分析师预计，公司每股盈利将为5.23美元，高于去年同期的5.12美元，此外，销售额可能增长9%，至58.3亿美元，同时，预计博通全年调整后每股盈利为23.04美元，高于10月预计的21.50美元，也高于2018财年的20.82美元。

虽然2018年对于芯片股的抛售压力让许多芯片厂商股价暴跌，博通也不例外，但是，在顶住了市场上的抛售压力后，博通证明了自己的商业模式要比同行强大得多，公司更有能力应对此次低迷。

结论

我们认为对于希望投资半导体行业的长线投资者来说，博通是一个不错的选择，其预期市盈率略高于10倍，年股息收益率约为4%。

随着许多同行股价从谷底反弹，博通在2019年的股价表现或逊于一些同行，但是，对于长线投资者来说，博通在收购CA公司以后，将为投资者提供更好的风险回报比。

（来源：英为财情的财富号 2019-03-14 14:09） [点击查看原文]