科斯伍德（300192） 机构观点：推荐低估值、业绩优的K12教培区域性龙头

1、教培整顿背景下，龙门教育业绩优秀；

2、前期培育阶段，将逐步开始产生正向利润、迎来利润率改善，利润率有进一步提升空间；

3、全封闭网点在大本营西安的深化和异地复制带动招生人数稳定增长；

4、公司18年10月公告拟现金+发股收购龙门教育剩余50.24%股权。

在风险偏好提升的市场环境下，一般教育行业个股弹性更大。年初至今职业教育龙头中公教育涨幅超过70%，早教龙头三垒股份涨幅超过30%，而公司作为低估值、业绩优秀的K12教培区域性龙头或将迎来估值修复。维持2019/20年每股收益0.37/0.47元的盈利预测，估值25x/21x。若考虑剩余股权收购，我们估算当前股价对应19年估值约20x，维持买入评级。（参考自中泰证券）

容维掘金逻辑：公司18年净利大增12倍，拟完成龙门教育100%股权收购

公司2018年10月9日公告称，拟以现金+发行股份的方式收购陕西龙门教育科技股份有限公司50.24%股权，公司与龙门教育及其主要股东马良铭先生签署了《意向性合作协议》。启动本次收购前，公司已持有龙门教育49.76%股权，为龙门教育的控股股东。若本次收购完成，公司将持有龙门教育100%股权。截至2019年3月7日（上周四）公告披露日，公司本次重大资产重组事项正在有序推进中。

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公司2019年2月27日发布业绩快报显示，预计公司实现营业收入96,021万元，较去年同期增长103.38%；实现营业利润15,027万元，较去年同期增长2440.10%；利润总额为 15,261万元，较去年同期增长1644.62%；归属于上市公司股东的净利润为7,583万元，较去年同期增1215.37%。业绩大增系龙门教育纳入合并财务报表，教育板块的营业收入和净利润均实现快速增长，为公司贡献利润为6,415万元（约占总收益的42%）。

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 综上所述：公司2018年业绩暴增，源于参股公司龙门教育合并报表所致，归属每股净资产将来到3.23元，即存在高送转预期。若成功收购至100%股权，子公司对母公司业绩贡献有望超过80%，存在重大利好预期。

容维创富软件解析：短中线具有一定投资机会，可重点关注。

该股强势运行于<趋势通道>之上，说明该股目前仍处于上升通道；

该股日线强级别<生命信号>生效中，说明该股仍具一定上涨动能；

该股<域加级别系统>红色安全区域持续覆盖中，并连续给出机构买入红三角，且系统给出上涨级别6级，支持度5星提示。说明该股当前位置安全性较高，可适当关注。

该股<八阵图系统>显示该股已进入初赢阵，说明短线具“初级”获利机会；

该股<中线天使组合信号>生效中，说明该股中线具备一定上涨空间；

该股显示近日出现明显堆量，说明该股近期资金关注度保持较高水平。

 综上所述：该股短线存在安全边际中等的获利机会，稳健、激进投资者均可逢低关注，需注意该股自信号发出后已有一定涨幅，若向下击穿趋势通道或脱离安全区域应及时逢高了结。

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（来源：容维财经的财富号 2019-03-14 09:24） [点击查看原文]