文章来源：今日财经观察

2019年3月8日早间，港股上市公司中国鼎益丰（00612）公告称，港交所称应香港证监会指令，自周五起停止该公司股份买卖，亦即俗称的“勒令停牌”。

回看此前，中国鼎益丰在被停牌前可谓是风光无两，其在2月28日发布公告称，截至2018年12月31日止年度，公司实现收益3661.23万港元，同比增长291329.9%；公司拥有人应占年内溢利1.29亿港元，上年同期则亏损1.55亿港元；基本每股盈利10.51港仙；拟派末期股息每股0.02港元。

而且在过去的两年内，中国鼎益丰深获国际、国内市场青睐，先后被纳入MSCI全球标准指数成分股之一，深港通标的，中国鼎益丰获纳入恒生综合大中型股指数（后因停牌被剔除）。

为何在如此多方利好下，突然被停牌，抛去网络上一边倒的观点，今天笔者从多角度为大家深度分析这其中的隐藏的信息。

（图片来源于网络）

首先，公司为什么停牌？我们首先要清楚的是，无论何种原因停牌，结果都是一样的，就是证券无法在市场上进行交易，而停止交易最大的可能就是为了维护广大投资者的利益。

记得在2015年下半年股市暴跌的时候，非常多的公司，为了避免自己的股票大幅下跌，都纷纷采用申请停牌的方式。 

比如乐视网，从2017年4月14日起停牌停牌9个月之久，而迟迟不愿意复牌的原因就是为了避免下跌。

那么中国鼎益丰会不会是如此呢？我们通过其K线图可以看到，中国鼎益丰在持续暴涨两年后，近期开始放量回吐，截至3月7日，其股价报于23.1港元。2019年1月底，该股曾一度冲上27.8元的高位，但随后一路下挫，最新收盘价较年内最高点累计下跌4.7港元，累计跌幅约为17%。

再加上，从2018年下半年开始，该公司一直负面缠身，不断有记者暗访，进行断章取义的“爆料”。本来，上市公司为澄清媒体报道，自主停牌是合规之事，但中国鼎益丰却一直没有这么做，而是在股价开始回吐后，突然停牌。

可想而知，中国鼎益丰并没有什么需要澄清的，也可能是并不屑于澄清，可一但涉及到利益关系，中国鼎益丰就不可能坐以待毙，所以在高价位停牌保住现有资产市值，这反而是最稳妥的一步，由此看来中国鼎益丰可能在下一盘大棋。

（图片来源于网络）

其次，停牌后有什么影响？中国鼎益丰被停牌后，至今港交所未有进一步的通知与说明，这就意味着到目前没有任何实质证据可以表明该股票有任何违法、违规行为。

而且就算香港证监会拖延调查时间，这对中国鼎益丰背后的实际控制人隋广义及他所掌控的庞大的鼎益丰集团来说，并不会构成实际的影响。

隋广义在中国鼎益丰停牌后仅仅通过内部集团晨会淡淡地说了一句“根深不怕树摇动，身正何愁月影斜”，算是对这件事的唯一回应。

那么鼎益丰的“根”究竟有多深呢？

除去在文化方面不可见的软性投资外，鼎益丰旗下实业也有不少，这其中鼎益丰多次在公开资料中所提及的主要有：东北长白山一个“占地近3000亩的旅游项目”以及“获得国家发明专利二等奖”的多思芯片这两项。

而笔者查阅资料发现，鼎益丰其它投资项目还包括：影视、健康、美业、杂志、黄金等等产业，鼎益丰集团的“根”果然是盘根错节。

鼎益丰的这些产业跨界之大，范围之广令人啧啧称奇，如果公开资料属实，那么在长白山能拿下近3000亩地，并不是光有钱就可以做得到的；而在深圳，鼎益丰在位于福田中心区的位置坐拥价值超过6亿元人民币的高档写字楼；在海南，甚至成功入驻有名的基金小镇，这可是为响应国家“一带一路”发展战略而建起的金融小镇......

这些项目让人不由得联想到鼎益丰的背后是不是有着千丝万缕的政府关系，而从隋广义曾经担任过吉林省敦化市副市长的个人履历来看，这种情况也不是不可能。

（鼎益丰旗下长白山旅游项目，图片来源于网络）

最后，停牌公司最终走向为何？不可否认的是，股票在复牌之后会有不同的走势，有可能上涨，也有可能下跌，也有可能不涨也不跌，有可能暴涨，也可能暴跌，只有根据具体的情况进行分析和判断。而从长线价值投资的角度，停牌的情况，除了重大资产重组和重大资产注入这种情况之外，其他情况的停牌，都不会对这支股票的价格有太大的影响。

但需要强调是，无论在A股市场还在港股市场监管部门都是不原意让股票停牌的，拿A股市场来说，停牌问题是A股市场非常突出的一个问题，不仅停牌的公司多，而且停牌的时间长，并且上市公司停牌也有很大的随意性。正因如此，上市公司的停牌问题甚至一度成为妨碍A股纳入MSCI的一大障碍。

而在港股市场，港股市场上“僵尸股”数量不少，持续停牌天数有的已经长达近8年之久，这也是外界诟病港股市场的重要原因。为了改善这种现象，港交所甚至修订了《上市规则》，新规中规定“持续停牌18个月的上市公司可被除牌”。

（图片来源于网络）

那么到底为何，如此多数量的上市公司想要停牌呢？这背后不过是一种“利益保护”。上市公司随意停牌，其背后通常都有着不同的目的与动机。比如，近日数十家上市公司相继停牌，这其中固然有部分上市公司确实是因为存在重大事项需要停牌之外，也不乏有的上市公司是因为股价逼近大股东股权质押的平仓位置而进行停牌的，通过停牌的方式，为大股东避免质押的股权爆仓而争取时间，而这种做法对于中小投资者明显是不公平的。

如果真是这样，中国鼎益丰的停牌就比一般公司要高明太多了，“勒令停牌”四个字既撇清了为大股东爆仓争取时间的嫌疑，又在高位（23.1港元/股）保住了公司市值。

除了这一点，中国鼎益丰会不会有其它目的呢？正如媒体报道中所说的那样，在港股市场，被监管勒令停牌的公司包括骏杰集团(08188.HK)、桑德国际(00967.HK)、群星纸业(03868.HK)、汉能薄膜发电(00566.HK)、洪良国际(00946.HK)、中国光纤(03777.HK)、辉山乳业(06863.HK)、奥玛仕国际（00095.HK）等。

但大多数媒体却并没有进一步深挖，目前奥玛仕国际已恢复交易不做赘述，这里要说的是让人大跌眼镜的汉能薄膜发电。

2019年2月26日，汉能薄膜公告发布了私有化方案，并获得香港证监会批准，这代表着汉能薄膜发布打算采用无现金私有化回归A股，基本成为定局。赶上A股这个热潮，对汉能薄膜来说是一个完美的逆袭；而对其不离不弃的投资者来说，这是一枚“彩蛋”，因为汉能薄膜公告称会以不低于5元/股的价格被私有化，这意味着私有化每股价格较停牌时3.91元的股价溢价27.88%，真是一次完美的投资博弈。

众所周知，春节后，A股的三大股指，上涨的幅度均超过5%，上涨的个股的比重，更是达到99.11%，就连牛市风向标的券商板块，也都按捺不住集体涨停。综合各类指标，如今已经技术性牛市标准。所以，A股这块“香饽饽”谁不想分一杯羹？

（图片来源于网络）

那么中国鼎益丰呢，它也想来分吗？它到底想做什么？是在故意停牌保护投资者利益？还是想重新规划后另择市场上市？这就全凭各位看官自己判断了。

“只可远观而不可亵玩”，恐怕是大多数投资者对暂停上市股的第一印象。“勒令停牌”能否恢复上市未有定数，投资这样的股票，难免被视为赌博行为。不过，如果一只暂停上市股，背后有国际、国内市场的青睐，或者有政府出手相救，还有贴合时下市场热点的重新规划，这可就不好说了。

“福兮祸所伏，祸兮福所倚”，祸就是福、输就是赢、停止就是前进，其实世间万物本来就没有对错、黑白之分，可又有几人能真正看得清呢？

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（来源：财经鲜闻的财富号 2019-03-13 10:03） [点击查看原文]