一、央行如期降准,逆周期操作开启
中国人民银行决定于2019年1月下调金融机构存款准备金率置换部分中期借贷便利为进一步支持实体经济发展,优化流动性结构,降低融资成本,中国人民银行决定下调金融机构存款准备金率1个百分点,其中,2019年1月15日和1月25日分别下调0.5个百分点。同时,2019年一季度到期的中期借贷便利(MLF)不再续做。这样安排能够基本对冲今年春节前由于现金投放造成的流动性波动,有利于金融机构继续加大对小微企业、民营企业支持力度。
轩辕此前在12月分析经济工作会议的时候就已经强调19年将迎来偏宽松的货币政策,降准即将来临。
1月2日,央行发布《决定调整普惠金融定向降准小微企业贷款考核标准》,加上从最近上面的动作来看,轩辕就知道马上要进行全面降准了,而且记性好的股友应该知道之前18年1月份中旬央行也进行了春节限定版降准。
在本周五上午各大群就在传高层考察三大行的视频,并且中午官媒报道高层在银保会主持座谈会:强调进一步采取减税降费措施,运用好全面降准、定向降准工具。结果,周五收盘后央行就如期宣布降准。
降准对于短期市场情绪将有所提振,利好大金融、地产等对资金敏感型的公司。可以看到在央行降准后,欧股、美股期货普涨,A50指数期货急升,人民币短线下挫。
关于这次降准,轩辕和一些对政策研究有前瞻性判断的机构基本都预测到了。从实际降准情况来看,这次降准的力度确实有点超预期。
此前2018年4次降准均为定向降准,并非针对所有存款类金融机构,而此次为全面降准。且2018年4次降准分别净投放基础货币4500亿、4000亿、7000亿和7500亿,而此次净投放8000亿,投放资金力度高于前几次,明显对股市造成利好刺激。
此外,轩辕注意到一些经济学家指出全面降准落地,按照2014-2016年“先定向后全面,先降准后降息”的路径,此次全面降准标志着货币政策宽松从初级阶段进入中级阶段,未来降息可期。
但轩辕的看法却是截然不同,轩辕认为后面国内会加息。另外关于降准对于当前经济能否起到很大作用,轩辕认为效果有限,现在中小企业很难继续进行信用扩张,后面还得需要依赖更加强力的财政政策。
所以这次全面降准只是一个开始,19年的政策基调是逆周期调控,19年的政策环境会比大家想象的更加友好。比如此次降准,其中的一个因素就是为了配合财政政策发力基建。
上周五轩辕一直关注的次新基建股新疆交建以及一些大基建相关品种就走出较好表现。
此前在19年展望里,轩辕已经谈到一些政策信号,比如12月底全国人大常委会授权提前下达部分新增地方政府债务限额,政府债券供给增加。而这是需要资金来购买的,降准便如期而至。
总的来说,这次央行逆周期操作放水1.5万亿,净投放8000亿,一定程度缓和了市场的悲观预期,比如对冲此前12月PMI指数大降。
另外也是为了提防美国经济下行产生的连带影响,轩辕近期也多次强调如果美元指数下跌对A股会造成利好影响。同时为是在为了经济工作会议的稳就业目标在发力,缓解中小企业的资金紧张。
而对于市场一贯认为降准利好的房地产而言,在当前调控政策的严控背景下,轩辕认为本次降准更加利好A股。
周五收评轩辕已经分析大盘技术面和政策面形成共振,中线2449附近双底确立,春节前的红包行情已经展开。
但由于部分资金提前已经预判到这次降准,本周和轩辕一样一直在低吸进场的资金不排除下周一高开后会采取短线高抛等待后续低吸机会的降成本操作。
加上市场还未出现持续大幅放量,在下周一降准利好的大金融集体冲高的话,资金承接力度应该还是不足,周五就可以看到次新金融是最先涨停的,这也反映出当前增量资金还不足,大盘权重股走强有压力。
所以在降准预期兑现利好落地后,下周一指数还是冲高回落震荡,对这周五的长阳线进行巩固为主。
从统计上来看,降准次日的上涨概率低于50%,大多以冲高回落为主。同时降准利好的金融和地产,在降准之后一般都没有走出持续性的大涨表现。
因为很多资金是把降准当做利好出尽预期兑现来看待,毕竟炒股是炒没有兑现的预期,预期兑现落地后短期炒作空间就小了。
就短线操作而言,从统计来看冲高高抛等待低吸机会是相对比较好的操作。但毫无疑问,降准之后市场整体氛围会更加活跃。
结合周末消息面来看,除降准利好的大金融、地产外,近期在5G震荡分化背景下最强势的毫无疑问是轩辕强调的券商、军工。
近期高层讲话涉及且有利好刺激的军工、大基建(轨交、设计)以及接力5G的高科技软件、云计算,这些概念相关的低位横盘放量股,都有望走出一波补涨主升表现。
三、理财子公司获批、养老目标基金获批
农行、交行获准设立理财子公司1月4日,银保监会正式批准中国农业银行、交通银行设立理财子公司。此前已获批的中国建设银行、中国银行理财子公司正在抓紧推进正式开业的各项准备工作。
第三批养老目标基金获批 合计已达40只1月5日讯,证监会网站信息显示,2018年的最后一个工作日即12月28日,第三批养老目标基金集体喜获“准生证”。第三批养老目标基金获批数量多达14只,分属13家不同基金公司,加上第一、第二批获批的养老目标基金,去年三次集中获批养老目标基金已经达到40只。统计显示,第三批获批的14只养老目标基金花落13家基金公司。截至目前,12只已经成立的养老目标基金认购户数已接近70万。(中国基金报)
轩辕注意到,在前期已允许银行私募理财产品直接投资股票和公募理财产品通过公募基金间接投资股票的基础上,现在开始进一步允许理财子公司发行的公募理财产品直接投资股票。加上第三批养老目标基金获批,这两类资金后续如能快速入市,对A股来说是一个利好刺激。
四、中线股票池跟踪记录
轩辕此前说到在元旦筛选了一些中线股票,这个周末抽空筛选一下,后续在每天收评(轩辕论市)中跟踪点评,一起交流探讨。
中线股票池如下:
1、方正证券:券商股,前期第一波拉升龙头是国海证券,这次方正证券接力二连板,有望成为新龙头。可继续持有,但是不宜再追涨,只适合盘中回踩五天线的时候低吸。
2、苏交科:大基建-轨交设计分支,基建发力,设计先行。之前关注的次新基建股新疆交建已经启动,苏交科也走出大双底走势,周五收出反包放量小阳线,KDJ金叉向上发散,正在稳步走强。短线有望冲击11.3前期高点,可继续持有。
3、烽火通信:5G传输设备主力供应商,目前5G龙头高位震荡,带动板块整体分化调整,烽火走三角收敛,且长短期均线缠绕一起,在5G龙头调整下,短期也将震荡为主。只考虑低吸,不做追涨动作。
4、罗牛山:海南政策 猪肉 赛马 股性活跃,前期指数下跌时一直横盘震荡、下跌抵抗,近期指数企稳时开始放量拉升启动,短线进入第一波主升行情。可继续持有,但是不宜再追涨,只适合盘中回踩五天线的时候低吸。
5、当升科技:锂电池概念,近期回踩前期底部箱体,周五收出反包阳线站上年线支撑表现强势,同时KDJ金叉向上发散,短线有望继续表现,可继续持有或逢低吸纳。
6、恒邦股份:黄金板块,避险概念,放量突破近期横扫震荡平台,也站上半年线,后续不破5日线可以考虑低吸。此板块主要是避险概念,不宜重仓。
注意:以上标的仅作为轩辕系列文章分析研判市场热点的跟踪记录,不构成任何投资建议。凡照此操作,盈亏自负。