当前中证红利指数价格5424.41，前期最低点4685.38，指数股息率6%。如果跌回前低，还有13.62%的跌幅。红利指数和主流指数的差别是非常大的，加权方式是按股息率加权，因此其估值比主流指数要低一大截。每年调仓一次，相当于进行一次高抛低吸，所以波动较主流指数也更低。

理论上，只要市场上一直有高股息的资产，那么指数长期就是稳定上涨的。好比一只股票股息有10%，估值不变，每年收益就是10%。中证红利指数2024年12月11日刚进行了一次调仓，股息率有了明显的提升，如果指数股息率水平不上升的情况下，那么估值回到前期低点，指数的跌幅也会缩小。

因此中证红利指数的极端回撤幅度由于指数的高抛低吸，还将继续减少5%，13.62%到前低的回撤幅度减少5%，就是8.62%，也就是说中证红利的极端跌幅空间目前就剩8.62%。

中证红利每年高抛低吸加上股息带来的收益率大概为10%，也就是哪怕遇到极端情况，当前红利指数只要持有一年以上，也大概率不会亏钱。作者：沉淀的时光
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