工商银行涨了45%，主要就是这4个逻辑，高股息资产持续受益

工商银行全年涨45%，从4.78涨到6.94元$工商银行$建设银行(SH601939)$$工商银行(SH601398)$$中国银行(SH601988)$

作为中国最大的商业银行之一，工商银行在全球银行业中占据领先地位，以其广泛的业务网络和强劲的创新能力而闻名。

建设银行全年涨36%，从6.51涨到8.88元

建设银行稳居中国第二大行，依托在基建和地产领域的先天禀赋，其资产规模与工商银行差距逐步缩小，显示出其在银行业中的竞争力

农业银行全年涨46%，从3.64涨到5.31元

作为中国四大国有商业银行之一，农业银行在国内金融市场的份额达到了15%，在银行板块中位居第二，具有重要地位和影响力。

中国石油全年涨28%，从7.06涨到9.02元

中国石油是中国最大的石油和天然气生产商之一，在能源行业中占据着举足轻重的地位，拥有丰富的油气资源储量和广泛的勘探开发区域。

中国银行全年涨38%，从3.99涨到5.51元

中国银行作为国内领先的商业银行之一，其中间业务市场近年来展现出强劲的增长势头和显著的市场地位。

中国海油全年涨38%，从20.97涨到29.04元

中国海油是中国最大的海上原油及天然气供应商，也是全球最大的独立油气勘探及生产企业之一，在2023年《财富》世界500强中排名第42位。

招商银行全年涨42%，从27.95涨到39.4元

招商银行被誉为“零售之王”，其业务范围广泛，涵盖零售银行、公司银行、资产管理和投资银行等多个领域，在零售银行业务方面特别突出。

中国石化全年涨21%，从5.58涨到6.76元

中国石化在国内石油化工行业中占据着绝对的主导地位，其市场影响力和占有率均处于行业前列，是中国最大的成品油和石化产品供应商。

长江电力全年涨28%，从23.34涨到29.79元

：长江电力是中国最大的水电上市公司，世界水电行业的领导者，以大型水电运营为核心，提供稳定可靠的清洁能源。

回首今年的资本市场，其全年的核心脉络清晰地指向了高股息的国企央企板块。在过去的几个月间，小盘股领域虽乍然掀起了一阵炒作热潮，但这仅仅是在前些年持续深度下跌后的一次短暂回弹，从长远的视角审视，这些小盘股在未来的走势中大概率仍将面临严峻的下行压力，甚至不乏暴跌的可能。

深入探究今年高股息股票稳健上行且持续走强的内在逻辑，主要涵盖了四个关键维度：

其一，从宏观利率环境的角度来看，超长期国债收益率呈现出持续下滑的态势，当下已然跌破了 2%这一重要心理关口。这一现象直接折当前市场中低风险优质资产的稀缺程度加剧，形成了所谓的“资产荒”困境。在此背景下，众多央企国企凭借着普遍超过 5%的股息率，与国债不足 2%的收益率形成了鲜明对比，从而展现出了颇为显著的吸引力，引得大规模资金纷纷涌入进行战略性配置，成为推动其股价上扬的关键力量之一。

其二，聚焦于经济增长预期层面，当前市场普遍对未来经济增长的前景持有较为谨慎的态度，预计经济增长将面临重重困难。在这样的经济形势预判下，多数成长型企业极有可能陷入负增长的泥沼，众多小市值股票更是面临着业绩爆雷的高风险隐患。相较而言，那些处于行业顶端的超级国企央企，凭借着自身坚实的产业基础、广泛的市场布局以及强大的资源整合能力，具备更为强劲的稳定性和确定性，能够在经济动荡期有效抵御各类风险冲击，自然成为市场资金寻求避险的优选港湾，进而为其股价的稳定增长筑牢了根基。

其三，着眼于市场稳定的关键参与者社保基金和 GJD 的持仓策略，这些具有宏观市场稳定职责的重要力量均在高股息的国企央企板块中持有重仓仓位。在当前复杂多变的市场格局下，稳定市场的关键在于稳固这些权重企业的股价表现。一旦这些核心企业的股价能够保持稳健向上的态势，整个市场指数便能在一定程度上维持在合理区间，避免出现大幅波动，从而实现市场的平稳运行，这也从侧面为高股息国企央企股票的走强提供了有力的支撑环境。

其四，从市场制度建设与长期发展的战略高度考量，未来提升市场整体分红水平已成为增强 A 股市场投资吸引力的重要方向。而在众多上市公司中，那些实力雄厚的国企央企无疑肩负着重要使命，具备充足的盈利和现金流来增加分红规模与比例。通过它们的示范引领作用，向国内外投资者彰显 A 股市场的投资价值，吸引更多长期资金入场，进一步推动了该板块股票的价值重估与价格抬升，使其在市场中脱颖而出，成为贯穿全年的投资主线。