今天盘中，中证全指半导体指数（H30184）上涨了2.49%，展现了芯片行业强劲的爆发力，反映了市场对半导体产业的信心/考虑到半导体行业回暖趋势明显，此次调整或许更像是一次难得的入场机会。那么，投资者又该如何把握半导体产业的投资机会呢？

1、半导体：AI时代的基石

随着人工智能（AI）技术的迅猛发展，我们正站在一个前所未有的投资机遇期。在这个时代，半导体作为AI发展的核心驱动力之一，扮演着至关重要的角色。

根据最新预测，全球GPU市场空间预计将在2025年达到1700亿美元，较2023年的约400亿美元有了显著增长。国内需求也在同步攀升，预计2024年将达到800亿人民币左右，远超2023年的500+亿人民币规模。

值得注意的是，目前市场主要由英伟达等国际巨头主导，预计国产化率2024年仅20%左右，但国产化率正在加速提升：一方面，近期各协会呼吁使用非美芯片，加速芯片国产化率提升；另一方面，随着国产AI芯片下游客户验证顺利，2025年预计国产化率有望显著提升。

此外，潜在应用包括AI手机、AI耳机、AI玩具、AI眼镜等，都将带来芯片的用量扩容和芯片性能的提高。

AI的时代大潮正徐徐拉开，半导体作为AI时代的基石，必将迎来新的发展进程，站在当下，作为一个普通人，我们更应该做的是搭上时代的列车。

2、超越半导体行业被动指数，主动管理创造价值

一、目前紧跟半导体芯片市场的步伐

自新锐基金经理马丽娜2024年7月管理产品以来，积极寻找成长方向机会，组合集中持仓半导体产业链相关公司（下图是该产品的前十大持仓股，全是半导体产业链股票）。

二、历史回报亮眼

截至2024年三季度末，工银新兴制造混合A过去六个月收益率26.78%。

而截至2024年三季度末，中证全指半导体（H30184）过去六个月涨幅为18.89%，可见，2024年4月1日-2024年9月30日这段时间，相对于半导体芯片被动指数，该产品实现了更高的超额收益。

这是因为工银新兴制造混合A采取了主动管理策略，剔除了基本面差的个股，选择具有强大的竞争力和成长潜力的公司。这种精选策略使得基金能够在复杂的市场环境中脱颖而出，为投资者带来更亮眼的回报。

当然，这跟基金经理的专业视角离不开。负责管理这只基金的是张宇帆、马丽娜。其中，张宇帆拥有17年证券从业经验，8年投资管理经验，擅长把握产业发展逻辑；新锐基金经理马丽娜，拥有北京大学微电子学、经济学双学士学位及计算机硕士学位，她专注能力圈，专注科技行业投资，目前聚焦半导体产业，围绕科技创新挖掘投资机会。

三、中证全指半导体（H30184）估值合理，前景广阔

从估值角度来看，当前中证全指半导体指数的动态PE处于近三年来64.9%的分位数水平，接近历史中值。随着半导体行业的持续回暖和技术迭代带来的业绩增长，未来估值有望进一步下降，此外，半导体行业的龙头公司在竞争壁垒方面优势明显，市场份额集中度不断提升，为长期投资者带来了更多的信心。

说在最后：

面对AI时代的到来，我们每个人都希望能够搭上这趟高速行驶的科技列车。而$工银新兴制造混合A(OTCFUND|009707)$$工银新兴制造混合C(OTCFUND|009708)$（009707/009708）无疑是连接普通投资者与战略性新兴产业的一座桥梁。我觉得，通过专业的管理团队和精准的投资策略，希望这款基金帮助我们捕捉到AI时代的发展红利的！

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风险提示：基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勒勉的原则管理和运用基金财产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金过往业绩不预示未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。本基金为混合型基金,预期收益和风险水平低于股票型基金,高于债券型基金与货币市场基金。本基金可投资港股通投资标的股票,需承担港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。工银新兴制造混合A成立于2020年8月20日，2021-2023年各年度基金净值增长率及业绩比较基准收益率分别为34.30%/15.23%、-25.69%/-17.65%、-7.01%/-2.00%。投资于权益类基金存在较大收益波动风险，基金有风险，投资者投资基金前应认真阅读《基金合同》《招募说明书》《基金产品资料概要》及更新等基金法律文件，在全面了解产品情况、费率结构、各销售渠道收费标准及听取销售机构适当性意见的基础上，选择适合自身风险承受能力的投资品种进行投资，基金投资须谨慎。