北京时间12月19日凌晨，美联储年内最后一次利率决议，宣布降息25个基点，将联邦基金利率目标区间从4.5%至4.75%调低至4.25%至4.5%。这是继9月和11月的第三次的降息，全年累计降息幅度达到了100个基点。

根据最新的点阵图显示，2025年预计累计降息幅度为50个基点，即对应降息两次，而在今年9月时的预测的是会降息四次。美联储主席表示，如今政策立场的限制性减弱，这意味着后续在考虑进一步调整政策利率时更加谨慎。

 自美联储开启降息周期以来，市场对其降息幅度和节奏保持高度关注。降息一方面有助于降低海外投资者资金成本，利好全球风险资产，从这个角度看外资可能会从净流出态势转为净流入。另一方面，利率敏感型的行业如融资需求旺盛的创新药和科技，降息将有助于改善这些企业的投融资环境，降低融资成本，从而提升企业的盈利情况和业绩表现。

纵观国内形势，12月9日中共中央政治局召开会议和12日的中央经济会议连续重磅落地，对明年宏观政策有很多积极定调的表述，主要包括实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，打好政策“组合拳”；大力提振消费、提高投资效益，全方位扩大国内需求；科技创新引领新质生产力发展；稳住楼市、股市等等。

海外降息叠加国内政策的积极定调，市场流动性有望进一步充裕，建议可关注与基本面相关的消费等顺周期行业、以及受益于风险偏好上行的成长方向如科技、医药等。

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