今日双债整体调整，局部有所分化。利率债长短分化，短端微涨，长端继续回调；信用债跌多于涨；国债期货主力合约全线下跌。（数据来源:iFind）

资金面上，据央行公告，今日开展7天逆回购操作3876亿元，另有786亿逆回购到期，净投放3090亿。资金面均衡偏松，重要资金价格小幅下行。

受央行逆回购大额净投放流动性影响，早盘债市小幅上涨，午盘受消息面影响，止盈情绪迅速发酵。午后，金融时报发文证实央行约谈部分金融机构要求关注自身利率风险的消息，而后债市延续回调，不过大幅回调后机构买入力量走强，调整幅度有所缩小。

如我们前期提醒，债市短期积累过多涨幅后，可能会面临回调风险，不过当前我们对债市仍保持相对乐观，一方面机构在等待回调进场，另一方面宽货币仍有空间。关注短端的相对确定性机会和信用债等补涨空间，并长端关注回调后机会。后续关注央行对利率风险态度及年底14天逆回购投放情况对债市的边际影响。

$民生加银1-3年农发行债(OTCFUND|007259)$

$民生加银中债3-5年政金债指数(OTCFUND|012310)$

$民生加银鑫元纯债C(OTCFUND|003657)$

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