时隔两年多，我国个人养老金制度迎来了重要的里程碑事件。12月15日起，个人养老金由36个城市的先行试点推广至全国，这也意味着个人养老金制度在全国范围内迎来了正式全面实施。

时下，我国人口老龄化正不断加剧，积极发展以个人缴费为基础的养老第三支柱，无疑会使制度的红利惠及更多的普通老百姓。业内人士认为，这不仅有利于提升我国多层次多支柱养老保障体系的持续性、包容性和公平性，同时有助于推进个人财富的跨期配置和社会资源的跨代际配置，在更大范围分散长寿风险、增厚社会养老财富储备，此外，对于保障和改善民生、增进人民福祉、促进共同富裕也至关重要。

此次个人养老金全面普及的另一大看点是，在现有金融产品基础上进一步丰富了产品种类，公募领域的指数基金也被纳入个人养老金产品目录。借力普惠金融政策东风，以公募机构为代表的金融机构着眼全生命周期多样化的养老金融需求，提供特色化、多元化优质养老金融服务，引领个人养老投资时代新风尚。

一、为什么扩容指数基金？

近年来，被动指数投资凭借多重优势被越来越多的投资者认可，将宽基指数联接基金及场外产品纳入个人养老金可配置范围，能够为个人投资者提供更加多元的选择。

一方面，指数基金更省心。在没有投入充分时间去跟踪具体公司和基金的前提下，想取得超过指数的收益并不容易。

而当前市场指数基金规模大，最重要的原因就是很多人通过实践经验认识到通过指数能让自己更简单地配置权益类资产，享受经济发展的红利。

另一方面，指数基金费率低。2024年11月6日，易方达基金公告调低了6只基金费率，管理费年费率由0.5%调整为0.15%，托管费年费率由0.1%调整为0.05%。

最早将沪深300ETF费率降下来的也是易方达，2015年2月1日起将沪深300ETF管理费率从0.5%降至0.2%，易方达沪深300ETF也成为当时最低费率的股票ETF。2019年5月27日，易方达沪深300ETF管理费率再度降至0.15%，成为业内首只0.15%管理费率的沪深300产品。

二、为什么会更多地留意易方达呢？

我在调研的时候发现，公募前十管理人中，易方达ETF简单平均费率自2020年以来持续最低。

易方达所有股票ETF的简单平均管理费率为0.29%；规模加权管理费率为0.21%，大幅低于行业（除易方达）的0.30%。

易方达A股宽基ETF达到19只，为全市场最多，且均为0.15%的低管理费率，在规模前十大的ETF管理人中是唯一一家实现全部A股宽基ETF低费率的公司。

不仅宽基ETF低费率成为业内之最，易方达0.15%管理费的ETF产品数量达到48只，为全市场最多。易方达所有ETF产品中，0.15%管理费的低费率ETF数量占比达到59%（48/82），而行业（除易方达）该比例仅15%，是规模前十大的ETF管理人中唯一一家占比超过50%的公司。

据我多年研究的经验来看，形成综合性的优势肯定不仅仅是降费这么简单。企业的提质增效、实质性的创新，往往需要在日常工作中有方向性的持续努力。另外，长远的战略眼光就要求经营者要深入思考长期行业的发展趋势，从而在短期决策上考虑是否违背长期的经营准则。

三、新进指数产品有什么看点？

从个人养老金新纳入的指数基金来看，主要是宽基、红利两类产品。宽基指数反映某一类型市场的整体表现，覆盖行业广、成份股数量较多，风险也较为分散；红利策略指数聚焦长期持续分红、分红比例较高的上市公司，这些公司大多经营稳定、盈利能力较强、现金流较为充沛，在震荡的市场环境中可提供较高的安全边际。两类产品均与养老金长期稳健增值的投资目标较为契合。

目前，易方达基金旗下共有11只指数产品，新进个人养老金基金目录，数量为全市场第一。加上此前已纳入的13只养老目标基金，目前易方达基金旗下共有24只个人养老金基金，数量为全市场第一。

具体来看，这11只产品涵盖A股宽基、红利两种类型。其中不乏今年的热门指数中证A500，关注大盘指数的朋友也可以关注易方达中证A500ETF联接Y（022930）、易方达沪深300ETF联接Y（022928），另外还有易方达中证红利ETF联接Y（022925）、易方达创业板ETF联接Y（022907）、易方达上证科创50联接Y（022895）等，可以给个人养老金投资提供更多元的选择。

易方达基金自2004年起成为全国社保基金投资管理人，已开展全国社保基金、基本养老保险基金、企业年金、职业年金、养老目标基金、养老金产品等投资管理业务，是为数不多的养老金业务全牌照资管机构，养老金投资范围涵盖第一、第二、第三支柱。

据中国基金业协会数据，截至2024年9月30日，易方达基金养老金管理规模在基金管理公司中排名第一。

$易方达中证A500ETF联接Y(OTCFUND|022930)$ $易方达沪深300ETF联接Y(OTCFUND|022928)$ $易方达中证红利ETF联接发起式Y(OTCFUND|022925)$

风险提示：基金投资需谨慎，投资人应当阅读《基金合同》、《招募说明书》、《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身的投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。中国证监会对本基金募集的注册，并不表明其对本基金的价值和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。过往业绩不预示其未来业绩，其他基金的业绩也不构成本基金业绩的保证。