大家好，我是国投瑞银基金施成，本周继续和大家分享讨论区中所见到的问题。各位有投资或者市场方面的疑问，欢迎大家在文末的评论区给我留言，被挑中的问题都会在下期为大家解答，欢迎关注！

 1、 近期新能源车市销售数据亮眼，如何解读？

答：根据乘联会12月9日发布的数据，11月新能源乘用车市场零售126.8万辆，同比增长高达50.5%，环比增长5.9%,国内新能源车零售渗透率达到52.3%，呈现出爆发式增长。

    此次新能源车零售数据表现亮眼的很大一部分原因可能是国家以旧换新以及报废更新政策的持续推进。先前有和大家一起分享过，由于以旧换新的补贴政策在12月可能会结束，因此会有大量更换的需求被提前至今年年末。除此之外，由于更换为新能源车相较更换为燃油车能够获得更高的补贴，因此也有越来越多的消费者在换车的过程中更加青睐新能源车。

    当然，这样优秀的销售数据也并非一蹴而就，其实自政策公布以来，以旧换新的数量一直在逐步提升。但是我们也要了解到，当下销售火热有一部分的原因是由于透支了明年的需求，因此我们认为明年一季度回落的可能性较大。

    对于汽车板块，我们主要关注智能驾驶，如果纯视觉智能驾驶能够形成竞争优势，那么板块可能就有结构性机会，也会带动行业加速发展，欢迎各位投资者关注。

 2、近期光伏产业大会落幕，而光伏板块持续回调，什么原因？

答：近期宜宾光伏大会告一段落，主要是非强制性的产业联盟限价，我们认为无法根本改变行业产能过剩的现实。从需求增速来看，2025年除了亚非拉的光伏装机之外，中美欧市场的需求增长或有限，因此我们对光伏稍微谨慎。我们认为从投资方向来看，还是要更多关注好的商业模式、好的供需格局、以及未来三年好的成长方向。

风险提示：以上观点具有时效性，可能随着市场的变化而更改，非投资建议，不属于对产品投资收益或本金安全的保证，也不预示产品未来具体持仓。投资有风险，请谨慎选择。

尊敬的投资者：基金有风险，投资须谨慎。公开募集证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。

您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。

根据有关法律法规，国投瑞银基金管理有限公司做出如下风险揭示：一、依据投资对象的不同,基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。四、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。国投瑞银基金管理有限公司提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。

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