宏观方面：

12月10日，海关总署公布数据显示，以美元计价，1-11月我国出口同比增长5.4%，延续正增长，且增速较1-10月加快0.3个百分点；进口同比增长1.2%，增幅较1-10月继续收窄0.5个百分点；贸易顺差实现8846.7亿美元。单月数据方面，以美元计价，11月我国出口同比增长6.7%，预期值8.5%，增速较上月明显收窄6.0个百分点；进口同比下滑3.9%，预期值0.3%，降幅较上月走扩1.6个百分点；贸易顺差974.4亿美元，较上月增加17.2亿美元。总的来说，出口略低于预期但依然维持正增长，11月出口同比增幅有所收窄，原因或在于受去年同期较高基数影响。进口低于预期且降幅走扩，一定程度证明内需压力。

主要出口对象来看，东盟、非洲、拉美是主要出口国；对美欧日出口增速也不低，均在6-8%左右；对中国香港地区、韩国、俄罗斯出口为同比负增长，其中11月对东盟出口同比增长14.9%，增幅较上月收窄0.9个百分点。对欧盟出口同比上涨7.2 %，增速较上月收窄5.5个百分点。对美国出口同比增长8.0%，增幅较上月微幅收窄0.1个百分点。

出口商品来看，汽车、家电、通用设备、船舶等领域均增速较快。1-11月通用设备、船舶、汽车及汽车零件出口同比延续较快增长，同比增速分别实现12.9%、63.6%、15.8%和5.8%，汽车产业链在去年全年高基数的基础上，仍延续较好增长，汽车产品出口优势延续。不过汽车单月出口同比仅-7.7%，显著低于前10个月的18.6%。

总的来说，即使目前出口仍维持正增长，对于经济增长起到了一定的贡献，但在外部存在不确定性的背景下，例如特朗普曾在竞选美国总统时表示，计划对中国征收60%关税，若该计划顺利实施，或将直接对我国对美出口增速造成较大影响。我国政策持续性大概率会有所应对，即政治局会议提及的“超常规逆周期调节”，持续关注环境的边际变化并做出对应的应对举措。

利率方面：

信用方面：

高收益债数据：

周二（12月10日），政治局会议后，信用债收益率整体下行，高收益成交量同步缩减。信用债高收益成交总量195.88E，较周一下滑3.70%；其中，城投债成交量139.40E，增加27.67%；山东成交量44.46E，较周一增长92.83%，此外，陕西、河南成交量较高，分别为19.69E及12.76E。地产债成交量16.99E，增加140.71%；其他产业债成交量39.49E，减少54.69%。

市场新闻跟踪：

地方政府专项债券项目的审核权或将进行改革，试点地区将在12个省份落实审核自主权。今年2万亿新增专项债额度即将发满，在财政部加快发行使用进度，扩大专项债使用范围的同时，也在加快审批下达的工作机制上进行了新的试点尝试。试点地区将涵盖中国GDP排名前六的省份，包括广东、江苏、山东、浙江、河南、四川，以及五个计划单列市：深圳、大连、宁波、青岛、厦门。此外，雄安新区也将纳入试点范围。下放审核权限可减轻中央审批压力，调动地方政府积极性，同时加速基础设施项目推进，促进地方经济发展。

转债方面：

今日转债市场有所上涨，中证转债指数上涨0.83%，万得可转债等权指数上涨1.10%。今日转债市场成交额589.02亿元，成交额相比上个交易日小幅缩量。股市方面，A股三大指数今日涨跌不一，截至收盘，沪指涨0.29%，深成指涨0.33%，创业板指跌0.11%，北证50指数跌1.41%，全市场成交额17984亿元，较上日缩量4295亿元。全市场超3800只个股上涨。

板块题材上，零售、消费电子、上海国企改革、食品加工与制造板块涨幅居前；保险、银行等行业跌幅居前。

近期AI人工智能板块涨幅较好，根据机器之心信息，Sora 的新版本——Sora Turbo将作为独立产品提供给 ChatGPT Plus和 Pro 用户。Sora 用户可生成 1080p 分辨率、最长20秒、宽屏、竖屏或方形的视频。并且用户可以利用资源进行扩展、remix 和融合，或者基于文本生成全新的内容。相较于年初版本，正式版实现了速度更快且质量更高的视频输出。 我们认为伴随AI内容输出、推理能力及安全性持续提高，有望为应用端开发提供更强技术底座，加速多行业赛道中AI应用的推出及提高实用性。伴随国内外AI领域技术迭代加速，我们持续看好AI在影视、教育、游戏、营销、陪伴、工具等领域的应用落地。建议关注AI应用相关转债标的。

今日谷子经济领域涨幅较好。所谓“谷子”，音译自“Goods”，是一个二次元的概念，泛指二次元衍生商品，涉及漫画、动画、游戏、偶像、特摄等版权作品衍生出的周边产品。2023年中国泛二次元用户规模已突破5亿人，二次元周边衍生产业规模达1023亿元，2016-2023年复合增速53%，带动商圈零售客流回暖。梳理行业价值链，IP授权、IP运营、终端渠道、生产制造缺一不可。从IP衍生品视角看，“谷子经济”产业链发展空间巨大，IP和渠道是核心。与潮玩行业龙头已经形成全产业链布局相比，“谷子经济”全产业链完整布局的公司较少，部分公司聚焦产业链中游的产品设计开发和分销，向上游获取IP授权，自身搭建供应链提供产品生产能力+打通下游分销渠道完成变现，但自营门店收入贡献尚低，正在延展产业链。建议关注谷子经济相关转债标的。

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$东兴兴利债券C(OTCFUND|009617)$$东兴鑫享6个月滚动持有债券发起A(OTCFUND|013428)$$东兴鑫颐3个月滚动持有纯债C(OTCFUND|020914)$$东兴鑫享6个月滚动持有债券发起C(OTCFUND|013429)$$东兴连裕6个月滚动持有债C(OTCFUND|015244)$$东兴兴财短债债券C(OTCFUND|007395)$