行业动态、产业链变化

据乘联会，11月1-30日，乘用车市场零售244.6万辆，同/环比+18%/+8%，累计零售2028.1万辆，同比+5%；电车市场零售127.7万辆，同/环比+52%/+7%，累计零售960.5万辆，同比+41%。

光伏主产业链价格，根据PVinfoLink的数据：

多晶硅（致密料）均价为21.0美元/千克和39.0元/千克，环比-1.3%；多晶硅（颗粒料）均价为36.0元/千克，环比持平%。

N型单晶硅片（182-183.75mm，130μm）均价为1.030元/片，环比持平；N型单晶硅片（182*210mm，130μm）均价为1.140元/片，环比-1.7%；N型单晶硅片（210mm，130μm）均价为1.400元/片，环比持平。

单晶PERC电池片（23.1%+，182-183.75mm）均价为0.038美元/瓦和0.275元/瓦，环比持平；单晶PERC电池片（23.1%+，210mm）均价为0.038美元/瓦和0.280元/瓦，环比持平；TOPCon电池片（24.7%+，182-183.75mm）均价为0.037美元/瓦和0.280元/瓦，环比持平；TOPCon电池片（24.7%+，182*210mm）均价为0.270元/瓦，环比持平；TOPCon电池片（24.7%+，210mm）均价为0.285元/瓦，环比持平。

双面双玻PERC组件（182mm*182-210mm）均价为0.085美元/瓦和0.680元/瓦，环比持平；双面双玻PERC组件（210mm）均价为0.085美元/瓦和0.690元/瓦，环比持平。双面双玻单晶TOPCon组件（182mm）均价为0.095美元/瓦和0.710元/瓦，环比持平；双面双玻单晶HJT组件（210mm）均价为0.110美元/瓦和0.870元/瓦，环比持平。

3.2mm镀膜光伏玻璃均价19.5元/平方米，环比持平；2.0mm镀膜光伏玻璃均价11.75元/平方米，环比+2.2%。

锂电产业链价格方面，根据鑫椤锂电数据：

上游材料：硫酸钴价格为2.70万元/吨，跌幅为0.55%。电池级碳酸锂价格为7.82万元/吨，下跌0.03万元/吨。电池级硫酸镍价格为2.63万元/吨，下跌0.04万元/吨。电池级硫酸锰价格为0.61万元/吨，下跌0.01万元/吨。

正极材料：钴酸锂（4.35V）价格为13.65万元/吨，维持稳定。磷酸铁锂价格为3.39万元/吨，跌幅为1.02%。

NCM 5系价格为10.35万元/吨，维持稳定；NCM 811价格为14.45万元/吨，维持稳定。NCM523前驱体价格为6.30万元/吨，维持稳定；NCM 811前驱体价格为7.95万元/吨，维持稳定。

负极材料：高端人造负极价格为4.85万元/吨，维持稳定。

隔膜：基膜（湿法,9μm）价格为0.81元/平方米，维持稳定。

电解液：电解液（三元/圆柱/2600mAh）价格为2.00万元/吨，维持稳定；电解液（磷酸铁锂）价格为1.83万元/吨，维持稳定。DMC（电池级）价格为0.52万元/吨，维持稳定。六氟磷酸锂（国产）价格为6.00万元/吨，上涨0.15万元/吨。

市场整体走势

上周电力设备、汽车板块整体跟随大盘上涨，电力设备在申万31个行业中表现相对一般，汽车板块表现相对较好。

数据来源：iFind，数据截止时间：2024年12月6日，指数涨跌幅仅供参考，不预示未来表现，也不代表具体基金表现。沪深300指数代码000300，科创50指数代码000688，新能源指数代码000941。

行情解读

上周电力设备、汽车板块整体跟随大盘上涨，电力设备板块表现相对一般，涨跌幅表现在31个申万一级行业中排名第30；汽车板块表现相对较好，涨跌幅表现在31个申万一级行业中排名第8。

近期，人形机器人板块催化密集，海外特斯拉、国内华为等科技巨头，在具身智能领域进展频频，形成强烈共振。华为11月启动具身智能创新中心、签约首批优选合作伙伴；特斯拉近期发布最新灵巧手方案，具备22个自由度，手部移动速度+灵敏度大幅提升，能够精准接住投掷过来的网球；展望2025年，人形机器人技术端或加速演进，产业趋势或不断强化，远期空间或持续打开。

新能源汽车行业处于较快增长阶段，优质的新车型不断推出，性能的提升+成本的下行带来性价比的提高，叠加快充、（半）固态电池等新材料新技术的陆续导入，有望为新能源汽车发展注入新的活力。此外，海外电动化具备高成长潜力、储能的规模化装机、消费电子的复苏，都将助力锂电产业链的需求扩大，预计随着行业跨过拐点，锂电产业链价格以及盈利能力有望企稳回升、行业出清后格局优化，整体产业链向好发展。

具身智能是AI最强应用，而智驾和人形机器人则是具身智能最重要的两个方向。我们将持续关注智驾、人形机器人相关的投资机会。

光伏板块，伴随上周于宜宾举行的光伏行业年度大会及由协会组织的“专题座谈会”的落幕，光伏板块这一轮自9月下旬开始，围绕供给侧政策预期、以及对行业景气底部反转期待而演绎的行情，算是等到了具有标志意义的阶段性成果——33家行业龙头企业出席座谈会并达成基本共识。短期内，无论有没有强制政策或自律协议，面临年底至2025Q1的行业需求淡季，绝大部分企业对经营“止血”、降低库存的诉求是高度一致的，在目前许多产业链环节全面亏损甚至亏现金、出口退税率下调的状态下，预计减产或能够得到阶段性的有效执行，我们将持续关注产业链的价格趋势情况。

风电板块，上周国内海风项目进展情况如下；1）福建莆田平海湾DE区海风项目发布EPC招标公告，2）汕头海风潮阳登陆点集中送出项目（陆上部分）建设启动，3）广东汕尾红海湾三风机采购完成定标，4）阳江三山岛六EPC定标，5)海南申能CZ2示范项目完成海上升压站吊装，6)海南大唐儋州一场址二标段基础施工全部完成，7)粤东海上风电基地（场址三）300万千瓦项目集中签约，8)苍南1号二期扩建项目正式开工，9)苍南3号EPC定标，10)福建长乐外海I区（南）及长乐B区（调整）项目取得核准。分省份来看，福建、广东、浙江、海南等省项目进展持续加速。

相关基金

$红塔红土新能源主题精选股票C(OTCFUND|015538)$

$红塔红土新能源主题精选股票A(OTCFUND|015537)$

$红塔红土盛弘混合C(OTCFUND|006548)$

$红塔红土盛弘混合A(OTCFUND|006547)$

$红塔红土盛隆灵活配置C(OTCFUND|002718)$

$红塔红土盛隆灵活配置A(OTCFUND|002717)$

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