昨天盘后，富时A50中国指数期货直线拉升，港股也迎来了大涨。很多投资者朋友一改盘中“好想收盘”的状态，一心“好想开盘”，究竟发生何事？

消息面上，12月9日，中共中央政治局召开会议，分析研究2025年的经济工作。本次会议对明年宏观政策有很多积极定调的表述，要点包括：明确全年经济社会发展主要目标任务将顺利完成；强调实施更加积极有为的宏观政策，加强超常规逆周期调节；实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策；大力提振消费、提高投资效益，全方位扩大国内需求；稳住楼市、股市；有效防范化解重点领域风险。

会议的积极表述，激发了市场有望明年出台更大力度的政策的期待。货币政策定调为“适度宽松”，这一表述虽然看似平常，但却是我国在货币政策上的一次重大战略性调整。回顾2001年以来的货币政策情况，我国大多数实施的是“稳健”货币政策，特别是自2011年以来，稳健货币政策已连续实施达14年之久。此次会议时隔14年首度重提“适度宽松”，预计明年或有更大力度的降息降准政策出台，流动性预计也会更加充裕。财政政策方面定调“更加积极”，继此前10万亿化债政策之后，预计后续在消费和房地产领域的政策将进一步加码。

针对消费部分，本次会议首次提出“大力提振消费以及全方位扩大国内需求”，且扩大内需部分的工作要求排在了科技之前。消费是金融的“三大马车”之一，对经济基本面的重要性不言而喻，2025年关注更大规模的消费提振政策出台。值得注意的是，本次会议明确提出要稳住楼市股市，定调了2025年楼市和股市的政策地位。股市和楼市是居民财富的蓄水池，对居民对未来经济发展的预期以及消费需求有着重大影响。今年10月以来，在一揽子政策出台的背景下，房地产销售数据迎来了改善，在政策的积极定调下，明年的房地产政策力度有望加大。而稳住楼市，修复居民财富效应，本质上也是提振消费、扩大内需的重要举措之一，形成政策上的呼应。

总的来说，本次政治局会议对明年经济工作的定调大超市场预期，市场情绪或有所点燃，期待后市更多以推动经济基本面回升的具体政策出台。随着基本面改善，市场的风险偏好有望提升，建议关注与基本面相关的消费等顺周期行业、以及受益于风险偏好上行的科技成长方向。

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@天天精华君