12月9日召开的政治局会议落地后，超出了市场预期。重点有几处：1、“更加积极的财政政策”，过去20年，表述几乎都是积极的财政政策，这次多了令人浮想联翩的“更加”；2、“适度宽松的货币政策”，多年的表述都是稳健的货币政策，这次的表述在2009年和2010年出现过，那是2008年底四万亿政策之后，更加令人浮想联翩。3、“稳住楼市股市”，两大资产池泪眼凝噎，隔空相望，心生欢喜。4、“超常规逆周期调节”，“超常规”这个力度的表述首次出现，可能体现在促消费和拉动投资的政策上。5、“要以科技创新引领新质生产力”，科技股+成长风格，类似$中证A500ETF(SZ159338)$这种价值成长风格或有望相对于沪深300指数继续占优。

展望：

我们认为由于12月9日的会议内容超出了市场预期，12月10日A股开盘应声大涨。市场热情再度被点燃。后续可以持续关注中央经济工作会议是否进一步释放增量信息，再看明年经济数据能否好转，以及市场量能的配合情况。

投资布局：

我们认为宽基上，$中证A500ETF(SZ159338)$或有望继续跑赢沪深300指数，中证A500指数自发布日（2023年9月23日）以来，至2024年12月6日，跑赢沪深300指数2.17%，未来中证A500指数相对优势将有望继续扩大。行业配置上，科技成长、消费类、金融地产类均有机会。可提前准备布局2025年投资，关注跨年行情可用A500打底做核心+卫星策略，卫星可来自科技成长、消费和金融地产。但我们更推荐关注科技类，一方面弹性更大，另一方面叠加海外的制裁影响，可能可以获取更高的收益空间，可关注芯片上游设备和材料对应的$半导体设备ETF(SZ159516)$。

注：市场观点随市场环境变化而变动，仅供参考，不构成任何投资建议或承诺。我国股市运作时间较短，指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示未来表现。如需购买相关基金产品，请详阅基金法律文件，选择与自身风险等级相匹配的产品。基金有风险，投资需谨慎。