【行情回顾12.9】

市场表现：沪指今日冲高回落，深成指、创业板指盘中均一度跌超1%。整体上个股涨少跌多，其中2040只上涨，119只持平，3216只下跌。

资金动态：沪深两市全天成交额1.63万亿，较上个交易日缩量1543亿。

板块强弱：机器人、Sora概念、CRO、有机硅等板块涨幅居前，房地产、海南、光伏设备、零售等板块跌幅居前。

【机构观点】

市场研判：《中信建投 | 哪些热点有望继续上涨？》

近期逻辑层面，上一周（241202-241206，下同）农林牧渔、电力设备、食品饮料板块调整，新增钢铁、煤炭、机械设备热点。中期热点层面，与此前5个交易日（241125-241129）相比，过去40天内创250日新高个股数量由二十名开外上升至前二十名的行业为计算机设备。当地时间12月4日，OpenAl首席执行官山姆·奥特曼透露，接下来的12个工作日中，每天都将进行直播，展示新产品。受该消息刺激，计算机设备概念部分个股本周大幅上涨。

行业热评：《中信建投 | 半导体国产替代深化；3C数码补贴政策带动需求回暖》

半导体：美国出台半导体制裁新措施，进一步限制国内AI能力与先进制程制造能力的发展，制裁范围扩大至半导体设备及零部件，倒逼半导体全产业链国产替代深化。消费电子：江苏等地出台3C数码产品专项补贴政策，叠加智能手机新品发布高峰，带动终端销售增长显著。汽车电子：特斯拉近期推出FSD V13.2，解锁多项新功能，引领自动驾驶技术迈向新高度。政策解读：《中信建投首席经济学家黄文涛：政治局会议学习体会》

1.首提“加强超常规逆周期调节”，政策框架有望摆脱思维定势，在力度和工具上实现新突破。2.时隔14年再提货币政策“适度宽松”，货币政策将迎来重大转向。财政政策“更加积极”，表明政策进入新扩张周期，特别是中央财政有望继续加码。3.将稳定资产价格作为重要政策目标。资本市场方面，预计将出台更多增量政策，进一步提升资本市场信心。4.股债双牛有望延续。

【市场要闻】

1. 【中共中央政治局：明年要实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策 大力提振消费、提高投资效益，全方位扩大国内需求】财联社12月9日电，中共中央政治局12月9日召开会议。会议指出，明年要坚持稳中求进、以进促稳，守正创新、先立后破，系统集成、协同配合，实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，充实完善政策工具箱，加强超常规逆周期调节，打好政策“组合拳”，提高宏观调控的前瞻性、针对性、有效性。要大力提振消费、提高投资效益，全方位扩大国内需求。要以科技创新引领新质生产力发展，建设现代化产业体系。要发挥经济体制改革牵引作用，推动标志性改革举措落地见效。要扩大高水平对外开放，稳外贸、稳外资。要有效防范化解重点领域风险，牢牢守住不发生系统性风险底线。要持续巩固拓展脱贫攻坚成果，统筹推进新型城镇化和乡村全面振兴，促进城乡融合发展。要加大区域战略实施力度，增强区域发展活力。要协同推进降碳减污扩绿增长，加快经济社会发展全面绿色转型。要加大保障和改善民生力度，增强人民群众获得感幸福感安全感。

2. 【厦门证监局举办资本市场财务造假综合惩防暨上市公司并购重组专题培训会】财联社12月9日电，厦门证监局近日联合厦门市委金融办、厦门市国资委、厦门自贸片区管委会等单位，指导厦门上市公司协会举办辖区资本市场财务造假综合惩防暨上市公司并购重组专题培训会。厦门局负责同志在讲话中通报了资本市场财务造假综合惩防体系建设、严打财务造假等监管工作情况，就进一步推动辖区上市公司提高质量和投资价值提出四点要求。要紧抓并购重组政策机遇，在规范运作的基础上，用好并购重组政策，围绕主业强链补链，推进产业化并购重组，主动拥抱新质生产力；依法合规开展并购重组活动，严禁“忽悠式”重组、不切实际的跨界并购、“只并表不管理”等行为，加强尽职调查和并购后管理整合，防范并购重组风险。要切实提升上市公司投资价值，建立健全常态化分红机制，用好股票回购增持再贷款等货币政策工具，多措并举落实市值管理要求，加强投资者关系管理，努力提升投资者获得感。会上还通报了2024年辖区上市公司现场检查情况，指出辖区公司在规范运作、信息披露和会计核算等方面存在的问题，要求辖区公司高度重视，引以为戒，举一反三，自查自纠，切实提高规范运作水平。

3.【中信证券明明：首次提出“稳住楼市股市” 将稳定股市作为明年经济工作重点之一】财联社12月9日电，中信证券首席经济学家明明认为，政治局会议释放多项重磅信号，一是宏观政策“更加积极有为”，时隔多年再次提出“适度宽松的货币政策”，首次提出“加强超常规逆周期调节”；二是首次提出“稳住楼市股市”，把稳定股票市场作为明年经济工作的重点之一；三是把“大力提振消费”放到了更靠前、更重要的位置。货币宽松空间打开，更加积极的财政政策，重视全方位扩大内需，超常规逆周期调节政策有望出台。对于股市而言，政治局会议已基本为明年政策定下积极基调，市场风险偏好有望维持高位，且经济复苏趋势明确，预计在政策预期和经济趋势的双重推动下，股市有望延续震荡上行态势。政府和企业投资将更加注重效益，债务问题和产能过剩有望得到缓解。进一步全面深化改革，发挥经济体制改革牵引作用，推动标志性改革举措落地见效。

4. 【商务部副部长王受文出席大图们倡议第24次政府间协商委员会部长级会议】财联社12月9日电，大图们倡议（GTI）第24次政府间协商委员会部长级会议12月9日在韩国首尔举行，来自GTI成员国中国、蒙古、俄罗斯和韩国等代表团参会。商务部国际贸易谈判代表兼副部长王受文率中方代表团与会。王受文表示，中方愿与GTI各方一道加强政策交流和战略对接，抓住数字、绿色新发展机遇，共享区域合作和高水平开放红利，共同推动高质量发展。本次会议以“在东北亚地区实现创新和可持续增长”为主题。会议发表了《GTI第24次政府间协商委员会部长级会议首尔宣言》，批准了《GTI战略行动计划（2025—2029）》等成果文件。

5. 【中信建投解读12月政治局会议：打开了市场对2025年货币宽松空间的期待】财联社12月9日电，中信建投研报指出，12月政治局会议积极信号明显的表述有6处：1、“实施更加积极有为的宏观政策”；2、“稳住楼市股市”；3、“加强超常规逆周期调节”；4、“要大力提振消费”；5、“更加积极的财政政策”；6、“适度宽松的货币政策”。最关注的是最后一条表述，“适度宽松的货币政策”。大部分时期，政治局关于货币表述，多采用“稳健”一词，这次采用少见的“适度宽松”，打开了市场对2025年货币宽松空间的期待。近期市场讨论的“流动性陷阱”，并不适用于当下中国，货币宽松能够解决相当一部分内需偏弱问题。趋势角度，观察中国未来内需走向，最需要跟踪的是货币。短期情绪角度，“稳住楼市股市”将成为短期市场交易点。

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$中信建投沪深300指数增强A(OTCFUND|015061)$

$中信建投中证500增强A(OTCFUND|006440)$

$中信建投中证1000指数增强A(OTCFUND|015784)$

$中信建投轮换混合A(OTCFUND|003822)$

$中信建投惠享债券A(OTCFUND|018977)$

$中信建投中债3-5年政金债C(OTCFUND|010582)$

#重大利好来了！外盘中国资产大爆发##政治局会议：实施更加积极有为的宏观政策 #