各位朋友，大家好，今日四大指数延续回调，银行、食饮、农林牧渔表现相对较好，让我们一起来看看盘面情况及后市观点。

一、指数表现

11月26日，四大指数延续回调，沪指收跌0.12%，报3259.76点，两市成交额缩量，约1.3万亿元。沪深京三市共1536只个股上涨，3707只个股下跌。

（数据来源：iFind，11月26日）

二、行业表现

截至收盘，申万一级行业中，银行、食品饮料、农林牧渔表现相对较好，电力设备、计算机、汽车板块出现下跌。

（数据来源：iFind，11月26日）

三、观点速递

今天两市延续缩量回调，我们认为盘面受到了很多消息面因素的扰动。

第一，当地时间11月25日，美国明尼阿波利斯联储主席尼尔·卡什卡利接受采访称现在仍在考虑在12月降息25个基点，“鸽声”渐起。

第二，当地时间11月25日，美国当选总统特朗普表示将对墨西哥和加拿大进入美国的所有产品征收25%关税，此外，还宣称将对中国商品额外征收10%的关税。市场对于这类关税消息的担忧逐步显现，一些出口密集行业或受影响。

第三，美国商会称，拜登政府最早将于下周公布新的对华芯片出口限制措施。这一消息或对今日电子、半导体等板块产生影响，同时，这可能也将强化“自主可控”的行业发展逻辑，推动我国芯片厂商技术升级。

第四，今天，工信部等十二部门印发《5G规模化应用“扬帆”行动升级方案》，目标是到2027年底，构建形成“能力普适、应用普及、赋能普惠”的发展格局，全面实现5G规模化应用。该消息或助益5G板块全天较为活跃。

市场持续偏震荡，政策空窗期也已到来，关注年底的政治局会议及中央经济工作会议。其次，近期公布的多项数据均显示经济基本面在边际改善，市场的关注点或也将逐步转向基本面。中长期维度关注半导体、消费电子等成长板块。

（信息及数据来源：Wind）

$民生加银持续成长混合C(OTCFUND|007732)$

$民生加银港股通高股息C(OTCFUND|004533)$

$民生中证内地资源主题指数C(OTCFUND|011607)$

风险提示：

本材料观点仅供参考，不作为投资建议、业绩承诺或收益预测，非宣传推介材料。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利、也不保证最低收益。基金的过往业绩不预示其未来表现。投资者须仔细阅读《基金合同》《招募说明书》等法律文件及相关公告，在了解产品及听取销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，谨慎选择合适的产品。基金有风险，投资需谨慎。本文所引用的观点、分析及预测是在特定市场情况下并基于一定的假设条件下的分析和判断，并不意味着适合今后所有的市场状况，不构成对阅读者的投资建议。本公司或本公司相关机构、雇员或代理人不对任何人使用此全部或部分内容的行为或由此而引致的任何损失承担任何责任。

#陈果：看好中国股市“信心重估牛”##爆涨22倍、1签赚9万，这只新股啥来头？##固态电池利好不断，投资机会几何？#