大家好,我是宝盈基金卢贤海。
首先我们简单回顾下近期债券市场表现。
上周央行公开市场净投放1871亿元,资金利率小幅上行。国债、国开债收益率悉数下行;中短票及城投债收益率多数下行;企业信用利差涨跌分化,城投债信用利差缩小。利率债方面,上周在宏观数据显示经济延续温和修复,外围特朗普组阁消息导致汇率承压等因素影响下,利率债走势偏震荡,长端收益率先下后上。信用债方面,跟随利率债震荡下行,信用利差多数小幅收窄。
那么展望后市,债券市场怎么看?
利率债方面,当前已逐步进入政策空窗期,我们预计在12月中央经济工作会议之前,债市定价或逐步回归基本面及供需面。整体来看,当前经济仍处于修复初期,且央行三季度货币政策执行报告中“坚持支持性的货币政策取向不变”,年内降准概率仍存,利好短端利率下行,但长债及超长债则一定程度上受到供给压力的制约。
信用债方面,在机构行为、政策博弈及股债跷跷板效应等多空因素交织下,年底前信用债仍有一定的修复空间,或以缓慢震荡下行为主。同时,由于预计年内长端信用债收益率水平仍将受到地方债供给节奏扰动,但在全面化债大背景下,地方平台偿债压力有望缓释,因此我们认为在未来一段时间可能短久期策略占优。
基于当前市场环境,宝盈安泰短债目前主要以中短久期信用票息策略为主,尽力平衡收益和风险,并根据市场情况灵活调整策略。
以上就是我本次的分享,希望能给各位带来帮助,谢谢大家。
$宝盈安泰短债债券A(OTCFUND|006387)$
$宝盈安泰短债债券C(OTCFUND|006388)$
$宝盈盈润纯债债券A(OTCFUND|006242)$
$宝盈盈润纯债债券E(OTCFUND|020538)$
$宝盈盈泰纯债债券A(OTCFUND|005846)$
$宝盈盈泰纯债债券C(OTCFUND|006572)$
本文中的内容和意见仅供参考,不构成任何投资建议及法律文件。投资者不应将本文为作出投资决策的唯一参考因素,亦不应认为本文可以取代自己的判断。
风险提示:宝盈安泰短债属于中低风险等级(R2)产品,适合风险承受能力为谨慎型(C2)及以上的投资者,风险承受能力与该产品风险等级不匹配的投资者请谨慎购买。投资有风险,入市需谨慎。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证一定盈利,也不保证最低收益。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现,基金管理人管理的其他基金的业绩不构成对本基金业绩表现的保证。我国基金运作时间较短,不能反映股市发展的所有阶段。购买该基金,投资者应详细阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件,并在购买前完成风险测评。投资者进行投资时,应严格遵守反洗钱相关法规的规定,切实履行反洗钱义务。
(来源:宝盈基金的财富号 2024-11-22 15:09) [点击查看原文]