昨晚，万众瞩目，全球都在期待美股盘后的英伟达财报

首先关于三季度的业绩，英伟达依旧交出了一份亮眼的报告

三季度营业收入350.82亿美元，同比增长94%，分析师预期中值为332.1亿美元

三季度非GAAP口径下调整后的每股收益（EPS）为0.81美元，同比增长103%，分析师预期0.74美元

三季度调整后毛利率为75%，持平一年前水平和分析师预期，环比下降0.7个百分点

从上图可以看出，所有的数值都是超预期的，尽管三季度营收增速在继续放缓，但是依然超过了市场预期

其实市场本身也知道英伟达的增速不可能持续的攀升，尤其是前面增长起来的高基数，未来再想要超高的营收增速是不现实的，毕竟基数提升之后那么增速没那么高，提升的规模还是很大的

所以关于英伟达三季度的报告是没问题的，依旧亮眼

但是问题出现在对四季度的业绩指引上

英伟达在业绩报告中称预计四季度营收将达到375亿美元左右，上下浮动2%，华尔街分析师的平均预测是371亿美元，但是相比最高预测410亿美元还有很大差距

鉴于英伟达的高估值和市场对其业绩的高期待，不及预期的未来指引导致股价闪跌近5%

不过随后在业绩沟通会上英伟达给了大家一些安慰

表示其 Blackwell 架构芯片将在四季度生产出货，将带来数十亿美元的销售收入

同时将在明年继续加大出货量，但是仍然预计将长期处于供不应求的状态

关于此前市场传言的设计缺陷导致的推迟生产问题，英伟达方面也透露表示成功更换了掩膜，从而提升了产品良率

到明年整个出货速度都将加快脚步

所以关于英伟达，关于人工智能，我觉得依然可以看多

首先是人工智能的市场规模非常巨大，其次英伟达在产业链中的地位依然很占优势，并且暂时无可替代

从夜盘来看，目前英伟达保持着2%左右的跌幅，等到今晚正式开盘之后这种波动可能会加剧，如果市场信心充足的话这种跌幅可能会收窄

因为英伟达的跌幅较小，所以目前纳指夜盘也仅跌了0.50%，昨晚收盘跌0.06%

操作上鉴于目前纳指调整较小，暂时不考虑加仓

目前美股财报季到此就算基本结束了，接下来市场可能重新聚焦特朗普交易和美联储降息主线影响

说回黄金

黄金昨天下午出现了一波调整，但是晚上又开始快速拉升，收于2650美金

亚洲时段开盘后金价继续上涨，早盘一度接近2560美金

黄金短线上可能还会受到美元强势地位的影响，不过前段时间跌幅较大，短期有比较强的修复需求

并且市场对黄金整体依然长线看多，黄金未来依然会保持总体上涨的趋势

能压制黄金走势的主要是美元的强势表现以及美联储降息的变动

本周暂时没有什么比较重要的数据，昨晚两位美联储官员的讲话也比较偏鸽派：未来降息依然是合适的，只是需要更加谨慎的决策

这样的言论对黄金来说也是利好

今晚即将公布美国费城联储制造业指数和当周初请失业金人数，这两份数据重要性并不是特别高，只要没有大的变动预计不会对黄金产生比较大的影响

等到12月上旬公布的非农就业数据和核心 PCE 数据才是影响美联储降息决策的重磅数据

所以短期黄金可能走一波修复，然后震荡，如果后面数据比较利好的话黄金可能再冲一波高位

操作上周一已经加过仓位，接下来保持不动，如果持续反弹则继续享受上涨，如果能够再度大幅调整出现新低，则视为加仓的机会

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