府库第883期基金投顾观察原创内容

以“多元”为关键词，目前可以搜到如下结果：

分别是中欧财富投顾推出的中欧多元配置，兴证全球投顾推出的兴证全球多元收益，交银投顾推出的交银多元资产优选这三个投顾组合。这个星期咱们搞一个多元资产投顾周，用4天的时间，一起来看一下这三个多元资产组合的配置比例和配置方式。今天是咱们先对这三个多元资产组合有一个整体的概览。

整个持仓的资产大类数据不需要大家再去找了，我做了一下汇总，兴证全球多元收益和交银多元资产优选，使用的是天天的持仓数据，中欧多元配置由于天天上面是目标盈，所以使用了官方App中的持仓数据。

可以看到目前三大投顾组合的不同资产分布情况是有比较明显的差异的。

01 兴证全球多元收益

先来看策略说明书，兴证全球多元收益组合，在设定的权益资产投资占比为10%-50%，固收类的占比为40%-90%，其他资产目前看是包含黄金，投资占比为0%-20%，给到的各类资产配置区间是比较宽泛的。目前多元收益组合没有业绩基准，投顾费是0.4%/年。

兴证全球多元收益，持仓是比较均衡的，当前国内债券占比为43%，海外债券占比为21%，再加上货币基金，整体占比在65%左右，国内股票中A股给到12%，港股5%，加起来17%，和美股的14.4%配置比例差不多。黄金在整个组合中占比为3%。

02 交银多元资产优选

交银多元资产优选投顾组合有些不同，直接给出了固收类占比为35%-95%，股票指数基金仓位占比是0%-50%，同时约束了QDII股票指数基金仓位的占比为0%-10%，其他的是黄金ETF，占比为5%-15%，整个比例区间还是很宽泛的。

交银多元资产优选投顾组合是有业绩基准的：65%x中债综合全价指数收益率+20%x中证 800 指数收益率+10%x上海黄金交易所 Au99.99 现货实盘合约收盘价收益率+5%xMSCI全球指数收益率。投顾费是0.4%/年，和兴证全球多元收益组合一样。

在当前投资组合部分不太一样，涉及到的资产类别中没有海外债券型基金与港股基金。当前配置国内债券及货币基金的比例接近60%，A股占比26%。美股配置比较少，占比5%，黄金给的比例比较高，占比为10.5%。

交银多元资产优选组合目前海外资产配置相对较少，而在说明书中也明确约束了海外股票占比不会高于10%，同时在组合中给了黄金一个很重要的位置。

03 中欧多元配置

中欧多元配置组合的占比有两句话固收类的在60%-100%，权益类的占比为0%-40%。但对于这两类资产的定义是包含比较多的，比如国内和海外的债券，都包含在固收类中，权益类除了国内与海外的股票，商品、REITs都分属于权益类。

中欧多元配置组合也没有业绩基准，投顾费为0.5%/年。

中欧多元配置的投资组合差异就比较大，包含的资产类别非常宽泛了。国内债券占比为71.37%，海外债券占比为2.97%，加上货币基金，整体固收类接近80%，是三个组合中最高的。其他资产类别较多，但比较分散，股票资产中A股、港股、占比6.37%，美股加其他海外市场占比6.62%，比例差不多，黄金、商品、原油占比8.55%，再加上1.03%的REITs。

多资产、多策略是中欧多元配置组合的特征。

目前多元收益组合中，都给出了比较宽泛的各类资产区间，如果在组合运行过程中，可以比较好的动态去配置各类资产的比例，同时又包含的比较多的资产类别，对于咱们来说应该是一种很不错的投资方式了。目前来看也有比较大的挑战，如果海外配置比例比较高的情况下，基金限购会导致难以买入的问题，需要观察跟踪一下未来的处理方式。

后面几天咱们每一个组合，去看看对于不同类型的资产的资产是如何进行配置的。

府库投顾观察

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