大家好，我是宋青，在经历持续大涨、频创历史新高后，近期，国际金价开始震荡下跌。黄金期货已由2800美元/盎司高位跌至2600美元/盎司左右，现货黄金则一度跌破2600美元/盎司。

关于最近黄金持续下跌，原因我认为：

1）美国总统大选落地，市场预期的特朗普交易得到充分释放，导致美股上扬，风险喜好增加；

2）特朗普当选后，市场对于俄乌以及中东地区地缘局势得到缓解有所预期，避险情绪缓和，也压制了黄金价格表现；

3）资金重新流出黄金资产，全球黄金ETF持有量由流入转流出；

4）美国通胀率高于预期，巩固了对美联储激进加息押注。高通胀数据导致美国债券收益率走强，美元指数上涨，推动金价下跌；

今年前11个月，黄金市场表现抢眼，金价不断上扬并多次达到新的历史高点。展望未来，黄金的价格走势可能会使其进入盘整调整阶段，不能排除进一步的下跌的可能。但是我们已经开始看到价格有支撑，我们倾向于认为调整接近尾声，但不能排除盘整会持续一段时间。

另外，中东地缘冲突仍然在进行，多方多次出现报复性相互攻击；特朗普显示出会更坚决支持以色列的意图，美国林肯号航母舰队前往红海区域然后又突然撤退进行维护的举措让人颇为好奇背后的原因，全球的地缘冲突短时间仍然看不到快速解决的迹象。倒是激烈的贸易战好像要迎面扑来。核心还是全球储备货币系统在发生变化，去美元化在持续进行中。

从黄金配置角度上看，站在当前时点，我们认为目前是前期想要在投资组合中配置黄金资产的一个更合适的机会，因为配置黄金的作用就是分散风险和平衡波动。没有打破趋势的价格低位就是好的入市机会。

当然，后续可能出现打破黄金趋势的风险在于，特朗普上台后，在马斯克加持下，美政府效率大幅提高，政府债务迅速下降；经济；科技再次一骑绝尘于世界，全球各国对其言听计从，美元霸权地位再次巩固，那么黄金会再次面临比较大的波动。

最后给大家一点投资建议吧：

市场波动是常态，谁都回避不了。建议不要把资金ALL-IN（全部投入）一类资产，分散投资，稳定的增长才是关键，重仓下手，组合价值大起大落不可取。在资本市场，活得久才是王道。

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