市场回顾

9月下旬以来，A股市场迎来了强劲的上涨行情，6个交易日内上证指数迅速上涨至超过3600点。这一轮上涨的主要驱动力有三个方面：首先，市场前期积累了一定的反弹需求；其次，9月下旬政策密集、高效、批量出台，增强了市场信心；最后，海外长时间低配中国资产的外资迅速回流，内外资形成共振效应。而10月份之后，市场进入快速上涨结束后的振荡期。由于成交量快速修复，因此资金活跃度提高，主题板块、小盘股等相对较为活跃。10月份是三季报披露期间，表现相对欠佳且机构持仓较多的个股发生明显回调。

市场展望

       展望未来，市场的暴力反弹的快速上涨阶段已经完成，国庆节后市场进入了反弹后的盘整阶段。目前，市场已经完成了预期扭转后的估值修复，在盘整阶段等待着政策落地执行以及经济基本面数据的印证。因此，未来一段时间，对于宏观高频数据、中观行业数据和微观企业经营等情况，需要进行紧密跟踪。政策的密集推出，在落地后预计会对经济产生实质性的托底作用，若经济能够持续恢复，则这一轮反弹则演变为反转，资本市场的赚钱效应有望恢复。

投资策略

       后续我们将继续深化研究，精选个股，积极捕捉消费、科技、汽车等投资领域的机会，并及时减仓部分明显高估的标的。 具体而言：

消费板块。从十一假期高频数据来看，今年出行较为火热，表现优于历年同期， 加上9月下旬以来，中央加力出台的一揽子增量政策，如财政补贴、税收优惠、发放消费券等手段，把促销费和惠民生相结合，促进中低收入群体增收，有力地增强了市场信心，消费板块有望出现结构性投资。

科技/TMT领域。从政策层面看，2024年中央财政科技支出增幅将达到10%，前8月支持科技创新和制造业发展的主要政策减税降费及退税超1.8万亿元。从投资前景看，科技领域正迎来AI驱动的投资浪潮，目前集中在基础设施建设的算力和大模型等领域，未来有望转向智能硬件普及和应用爆发。

汽车零部件行业。近年来，国内汽车产业的国际竞争力显著提升，全产业链出海已成为行业发展的新趋势。零部件领域，国内企业则凭借在新能源技术、成本控制、响应速度及产能扩张意愿高等方面的优势，紧随国内车企出海步伐，并以海外特定供应链开放的车企为支点，加速向欧洲与北美市场辐射。

$泓德睿泽混合(OTCFUND|009014)$ $泓德泓华混合(OTCFUND|002846)$ $泓德远见回报混合(OTCFUND|001500)$ $泓德臻远回报混合(OTCFUND|005395)$ $泓德战略转型股票(OTCFUND|001705)$

数据来源：Wind；数据统计时间20241001-20241031 。

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