“特朗普交易”持续火热，美股主要指数继续创历史新高，汽车板块领涨；其中纳指涨0.06%，马斯克管理的智能驾驶龙头公司单日大涨9%，总市值升至美股第7位；纳斯达克中国金龙指数收涨0.59%，来自国内智能驾驶领域第一梯队的2家企业也收获了不错涨幅。（注：以上数据仅供示意，过往表现不代表未来，不构成实际投资建议，投资须谨慎。）

美国大选落地后，短期市场不确定性大大降低，风险偏好的改善有利于美股表现。这一轮人工智能发展浪潮中美股科技股是主要的引领者和受益者，而智能驾驶与人工智能的发展已经互相交织、密不可分。

智能驾驶产业链包含芯片、模型和人工智能等多个核心环节，具有高技术壁垒、高单价、高毛利的特征，且创新迭代潜力巨大，具有较好的长期投资价值。业内预计，到2035年，全球智驾市场规模有望从2020年的500亿提升至5600亿元，增长空间超10倍。（数据来源:中国经济时报、国研经济研究院、百度联合发布《中国智能交通产业生态发展战略研究》，以上预测数据仅供示意，不构成实际投资建议。）

汽车的电动化与智能化是相辅相成的，在智能化的加持下、电动汽车销量有望进一步抬升，而销量的增长又将助推以行驶里程为数据基础的智能驾驶技术迭代加速。当前，整车制造市场竞争激烈，竞争格局尚未稳定，而智能驾驶已然成为车企竞赛的主阵地，研发创新活跃，智驾应用陆续落地。

随着新能源车行业向高配置和智能驾驶技术发展，智能驾驶相关的硬件和软件，如高级芯片、智能座舱技术以及算法算力等，正变得越来越重要，智能驾驶产业链的渗透率和利润率在持续提升。

海外在AI、智能驾驶、芯片等领域拥有众多表现出类拔萃的企业，尤其是美股中的科技股，有望保持较长周期的健康发展。

我们也逐渐将关注重心从整车制造转移到了智能驾驶产业链上。截至三季度末，基金定期报告显示，长城全球新能源汽车QDII前10大重仓股中有9只是美股，分布在智驾芯片、人工智能（大模型）、整车制造等板块，基本都属于家喻户晓的核心资产。

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