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$华富消费成长股票A(OTCFUND|014957)$

$华富消费成长股票C(OTCFUND|014958)$

（注：本基金由两位基金经理共同管理，另外一位基金经理为张娅，详情见底部风险提示。）

【三季度回顾】

2024年三季度，权益市场波动仍然较大，各项经济领先指标及居民消费数据恢复较慢。9月下旬密集出台了一系列的货币政策和财政政策，起到了很强的扭转市场预期的作用，市场出现了大幅度的反弹。消费中的可选消费板块，是和经济周期关联度较大的板块，而日常消费和强品牌力的龙头公司，则是和经济周期关联度相对较低的板块。因此在经济预期有所扭转后，估值修复更多的也是以次高端白酒、医美、免税消费为代表的可选消费板块公司，日常消费和强品牌力的消费龙头也跟随大盘上涨。整体来看，消费行业是在9月下旬开启的上涨行情中排名较为靠前的行业。

本基金在2024年三季度中，主要仍维持哑铃型配置，重点通过市占率、ROE、以及公司分红政策等指标，优选具有强品牌力的龙头公司作为基金底仓，而在机会端，主要挖掘了一些出海拓张的公司，如IP潮玩公司、小家电等，在9月下旬，稳经济政策信号较为明确时，也配置了部分前期估值较低的次高端白酒、港股互联网及等可选消费公司。这一策略也使得基金在三季度极为波折行情中取得了一定的效果。

【后市观点和投资策略】

展望后市，在政策密集出台后，预期市场或会率先出现情绪上的修复，后续则需要观察经济数据是否会随着政策出现较明显的好转，因此四季度的经济数据将对后市走势极为重要，本基金也将密切关注货币与财政政策的实际效果，采取不同的投资策略应对。具体来看，在经济数据出现较明确的转好信号之前，本基金将维持三季度中的哑铃型配置策略，将主要仓位集中于消费各个子行业的高品牌壁垒的强龙头上，并依据其估值高低进行权重分配。而在成长机会端，寻找在海外品牌效应提升，以及能提供极致性价比，或随着AI技术的进步产生的新兴消费品类公司。而后续如果经济数据出现明确向好，则会对与总量经济关联度更高的次高端白酒、互联网平台、家用电器等予以增配以把握其估值修复以及业绩增长带来的投资机会。

注：以上观点节选自华富消费成长2024年三季报，并略作修改。

另附上$华富消费成长股票A(OTCFUND|014957)$$华富消费成长股票C(OTCFUND|014958)$三季报中披露的前十大重仓股——

风险提示:

基金有风险，投资/股市需谨慎。本文关于证券市场、行业板块的论述仅为本公司对当下证券市场与相关行业的研究观点，基于市场环境的不确定和多变性，所涉观点后续可能随着市场发生调整或变化。本内容仅用于投资者沟通交流之目的，不构成对任何机构和个人投资的建议或意见，不代表本公司管理基金当下或未来的持仓，也不必然作为本公司管理之基金进行投资决策的依据，不构成对投资者投资收益的承诺或保证。本文数据来自Wind及公开资料整理,本公司并不保证本文件所载文字及数据的准确性及完整性，不对任何人因使用此类报告的全部或部分内容而引致的任何损失承担任何责任。投资人购买基金前，应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。投资人应根据个人风险承受能力和投资经验，审慎参与基金/股市投资。

华富消费成长是股票型基金，投资组合中股票资产占基金资产的比例不低于80%，其中投资于标的指数成份股和备选成份股的资产占非现金基金资产的比例不低于80%，投资于港股通标的股票的比例不超过股票资产的50%。基金管理人对本基金的风险评级为R4级，适合风险承受能力等级为C4级及以上投资者认购。本基金面临港股通机制下因投资环境、市场制度、交易规则以及税收政策等差异所带来的特有风险。基金投资收益将受到证券市场调整而发生波动，可能会发生本金亏损。有关以上基金的具体风险，请详见《招募说明书》相关章节。

请投资者注意，不同基金销售机构对以上基金的风险评级可能不一致，请根据各销售机构做出的风险评估以及匹配结果进行购买，并详细阅读以上基金的《基金合同》、《招募说明书》、《产品资料概要》等法律文件，了解以上基金风险收益特征等具体情况，根据自身风险承受能力等情况自行做出投资选择。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。以上基金由华富基金管理有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理职责。基金管理人承诺以诚实守信、勤勉尽责原则管理和运用基金财产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金管理人提示投资者的“买者自负”原则，在做出投资决策后，与基金投资有关的风险由投资者自行承担。基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

张娅，20年证券从业经验，其中15年基金管理经验。目前担任华富中证5年恒定久期国开债指数基金（2019.1.28起）、华富中证人工智能产业ETF（2019.12.24起）、华富中证人工智能产业ETF联接基金（2020.4.23起）、华富中债-安徽省公司信用类债券指数基金（2020.8.3起）、华富消费成长股票型基金（2022.7.22起）、华富中证科创创业50指数增强基金（2022.8.31起）的基金经理。

郜哲，11年证券从业经验，其中6年基金管理经验。2017年4月加入华富基金管理有限公司，目前担任华富中证A100指数基金（2018.2.23起）、华富中证人工智能产业ETF（2019.12.24起）、华富中证人工智能产业ETF联接基金（2020.4.23起）、华富消费成长股票型基金（2022.7.22起）、华富中证科创创业50指数增强基金（2022.8.31起）、华富产业智选混合型基金（2024.3.20起）的基金经理。

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