9月底以来的政策暖风直接扭转了市场的悲观预期，增量资金涌入带动市场放量大涨。但由于短期涨幅较大，A股在10月整体呈现出宽幅震荡的走势。展望后市，我们认为在市场情绪回到合理水平之后，加上持续发力的政策或有望推动经济企稳回升，市场向好动能有望增强。

债市方面，在股债跷跷板效应以及增量政策预期的影响之下，债市走势偏弱。目前市场对于弱现实和强预期又有了新的分歧，持续观望后续债市走势。

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