伴随着一揽子政策的发布，A股的交易情绪被点燃。

这一次市场走势的变化相当之快，如果能及时把握住这次市场机遇的投资者大致有两类，一是保持在场长期投资，二是准确预测市场的变化。而在市场走势出现拐点的时刻，作为投资者是很难及时把握的，因此把握长期投资的理念显得尤为重要。

长期投资为何重要

根据Wind数据统计，2004年1月至2024年10月17日，万得偏股混合型基金指数基准1000点，上涨到了8769.72点，累计上涨了769.72%。

那么急涨急跌的牛熊转换，对推升股票市场有什么帮助？答案很可能是没有。

Wind数据统计，过去近20年中，如果挑出万得偏股混合型基金指数涨幅最高的50个交易日，那么这些交易日合计的涨幅达到了738%。如果在这20年中再挑出跌幅最大的50个交易日，那么这些交易日的合计跌幅高达-93.33%。如果把以上100交易日加总起来，计算所得的总收益率是-45%。

注：文中数据来源Wind，截取时间为2004年1月至2024年10月17日，指数为偏股混合型基金指数。在上述时间区间中，选取涨幅最高的50个交易日计算其涨幅，再选取跌幅最高的50个交易日计算其跌幅，并计算这100个交易日的总收益率。本文中选择过去较长交易时间的历史中部分数据仅为倡导长期投资的理念，可能由于数据选取来源、区间等原因导致与您的实际投资体验不一致，基金投资有风险，请谨慎选择。

那么过去20年高达769.72%的万得偏股混合型基金指数收益是怎么获得的呢？我们再统计2004年1月至2024年10月17日间，A股共5079个交易日。其中，前述指数获得正收益的时间共有2671天，而负收益的时间为2358天。即正收益时间比负收益的时间多出了313天。

如果再对过去20多年偏股混合型基金指数上涨的交易日涨幅取个平均值，那么其平均单日涨幅能达到0.953%。如果按照313个交易日计算，那么这313天的合计涨幅将高达1848%。

注：文中数据来源Wind，截取时间为2004年1月至2024年10月17日，指数为偏股混合型基金指数。在上述时间区间中，获得正收益的交易日比负收益的交易日多313个交易日，计算这313个交易日的合计涨幅。本文中选择过去较长交易时间的历史中部分数据仅为倡导长期投资的理念，可能由于数据选取来源、区间等原因导致与您的实际投资体验不一致，基金投资有风险，请谨慎选择。

以上数据告诉我们一个事实，在涨跌幅剧烈的市场环境之中，面对波动进行择时，心理预期和实际情况都可能发较大波动。与此同时，投资长期收益率的获得，可能来源于平时的日积月累。

这也能说明，通过二级市场获得财富累计，并非是二级市场的急涨急跌带来的，而是润物细无声等待，静待时间力量的累积。

当前怎么看？？

在经历了一轮上涨后，A股的整体股市有所修复，同时近期持续震荡的市场又让很多投资者疑惑现在是否是投资的好时机？

小犀分别从估值和流动性两方面来分析。

从估值的角度，Wind数据显示，截至10月30日，沪深300指数当前估值为12.63倍，上证指数当前估值为14.26倍，恒生指数当前估值为9.62倍。相较于全球其他主流市场的指数估值，A股和港股的估值还是偏低的。

注：数据来源Wind，数据截至2024.10.30，指数历史数据仅供参考不代表其未来表现。基金有风险，投资需谨慎。

从流动性的角度，自9月25日以来，已经连续12个交易日A股成交量超过万亿，其中10月8日的成交量超过3万亿元。相较于此前低迷的成交量，A股的交易明显活跃了起来。

哪些机会可以参与？

面对现在的行情，投资者想要精准捕捉投资机遇并非易事，不妨关注以下投资机会。 方向一：央企主题投资

1、新货币政策工具，利好央企市值管理

9月24日，创设新的货币政策工具以支持股市稳定，包括创设股票回购增持专项再贷款，激励引导银行向上市公司和主要股东提供贷款，支持其回购和增持上市公司股票。总体而言，央企或有更强的意愿通过该政策工具进行回购、增持。

2、央国企并购重组，带来丰富投资机会

（1） 新“国九条”支持并购重组。“鼓励上市公司聚焦主业，综合运用并购重组、股权激励等方式提高发展质量”、“加大并购重组改革力度，多措并举活跃并购重组市场”；

（2）《提高央企控股上市公司质量工作方案》中，运用上市平台并购功能，资产重组、并购是重点。做强做优一批，以优势上市公司为核心，通过资产重组、股权置换等多种方式，力争成为行业领军企业

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方向二：沪深300指数 10月10日， “证券、基金、保险公司互换便利”新政，支持符合条件的证券、基金、保险公司以债券、股票ETF、沪深300成份股等资产为抵押，从人民银行换入国债、央行票据等高等级流动性资产，首期操作规模5000亿元。

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注：上述政策的具体信息详见官方通知，本文列举仅为展示其相关行业或板块的积极因素，并不表示或暗示相关基金的业绩走势或净值表现，基金投资须谨慎。

风险提示：

西部利得央企优选经管理人风险等级划分规则评估其属于R3风险等级产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为C3及以上的投资者，管理人风险等级划分规则说明详见西部利得基金官网。在代销机构申购时，应以代销机构的风险评级规则及结果为准，请关注其风险等级划分规则。由于本基金为央企主题基金，股票资产主要投资于“央企”主题相关股票，在追求相关主题股票收益的同时，须承受相应行业波动带来的行业风险。

西部利得沪深300指数增强基金管理人风险等级划分规则评估其属于 R3风险等级产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为 C3 及以上的投资者，风险等级划分规则说明详见西部利得基金官网。在代销机构认/申购时，应以代销机构的风险评级规则为准。本基金是指数增强开放式基金，请特别关注其跟踪指数的被动投资风险（标的指数回报与股票市场平均回报偏离的风险、标的指数波动的风险、基金投资组合回报与标的指数回报偏离的风险、跟踪误差控制未达约定目标的风险、成份股停牌或退市的风险、指数编制机构停止服务的风险等）、增强性投资的积极投资风险等风险。

投资人在投资本基金前，请务必认真阅读《基金合同》、《产品资料概要》及最新《招募说明书》等法律文件及风险揭示，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况、费率结构、各渠道收费标准及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。基金管理人提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人承诺诚实信用地管理和运用基金财产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。