1、十四届全国人大常委会第十二次会议4日上午在北京人民大会堂举行第一次全体会议。会议审议了国务院关于提请审议增加地方政府债务限额置换存量隐性债务的议案。受国务院委托，财政部部长作了说明。10月12日财政部发布会上，蓝部长将“加力支持地方化解政府债务风险，较大规模增加债务额度，支持地方化解隐性债务”列为一揽子有针对性增量政策举措之首。“增加地方政府债务限额”显示化债主体仍是地方政府，本轮化债或非仅中央通过增发国债或特别国债直接下场兜底。会议召开至11月8日结束，其间关于增发债务审议的结果值得关注。前期财政部已释放大量积极信号，涉及到具体额度方面或需要全国人大常委会审议，所以本次会议内容或部分对于前期市场针对财政部信号所形成预期的证实或证伪。

2、美国大选最后截止日为11月5日，北京时间或为11月6日上午。即使不到24小时出结果，但仍存在较大的不确定性，共和党与民主党的执政风格差异较大。不过值得一提的是，大选属于不确定性，而非纯粹的风险，很难提前进行定价，静待结果落地，大选结果初步敲定时点或于北京时间11月6日12点后。

图1、各摇摆州投票终止时点

3、11月美联储议息会议于11月8日，美联储将在这一天召开议息会议，由于美国大选的缘故，美联储本次议息会议将较传统推迟一天开幕，并公布利率决议。非农数据公布后Fed Watch数据显示11月美联储降息25bp和不降息的概率分别为96.4%和3.6%，且议息会议决策时点滞后于大选截止日，即不会存在受大选干预的嫌疑，综合来说降息25bp可能性较大。

4、月度宏观数据，例如较近的外贸数据。9月出口超预期大幅回落受海外需求走弱带动，叠加地缘政治影响红海航运不畅，以及台风等短期因素导致出口滞后等因素影响。10月前两周主要港口集装箱量回升显示10月出口金额可能边际改善。但在外需疲弱和四季度基数偏高背景下，后续出口可能较难实现同比高增。

转债方面：

今日转债市场有所上涨，中证转债指数上涨0.91%，万得可转债等权指数上涨1.19%。今日转债市场成交额790.01亿元，成交额相比上个交易日小幅放量。股市方面，A股三大指数今日集体上涨，截至收盘，沪指涨2.31%，深成指涨3.22%，创业板指涨4.75%，北证50指数涨8.12%，全市场成交额23506亿元，较上日放量6272亿元。全市场超5000只个股上涨。板块题材上全数上涨，稀土永磁、海南自贸区、军工装备、大金融等板块涨幅居前。

今日电子板块涨幅较好。双十一临近，随着联发科天玑9400、高通最新旗舰SoC的发布，小米、荣耀、OPPO、vivo等安卓厂商将密集发布旗舰手机新品，同时各厂商在操作系统层面进一步深化AI赋能，有望进一步提升消费者换机意愿。同时，今年京东、淘宝等电商平台双十一活动较往年进一步提前，10月上旬均已经开启预热活动，Q4安卓手机销量有望持续复苏。安卓链此前Q3旺季不旺与部分消费者等待双十一，需求搁置有关，Q4新品密集发布叠加AI功能更新、双十一促销活动，有望充分释放安卓用户需求。11月4日，华为常务董事、终端业务董事长、智能汽车解决方案BU董事长余承东在微博发文表示：“史上最强大的Mate！11月见。”Mate 70系列是华为年度旗舰手机，也是华为冲击高端市场的主力机型。华为时任轮值董事长徐直军曾表示，华为期望在今年的Mate 70系列手机开售时，能够搭载“纯血鸿蒙”操作系统。伴随年底高端新机型不断上市，有望提升消费电子零部件的需求，建议关注电子龙头企业转债标的。

近期乘联会披露10月新能源车销量同环比均呈现增长态势。根据月度初步数据综合预估，10月全国新能源乘用车厂商批发销量140万辆，同比增长58%，环比增长14%。截止目前全国所有省份均已出台并落实汽车置换补贴政策，同时推出一定的购车促消费政策，单车补贴金额均较为可观，由此为车市带来新一波增长动力。随着国家报废更新及各地方以旧换新置换政策在10月全面发力，大力拉动车市增长，叠加 “十一”黄金周效应， 10月车市呈高速增长态势，“银九金十”效果显著。国家报废更新补贴标准实施差异化鼓励，对购买新能源乘用车补2万元、购买2.0升及以下排量燃油乘用车补1.5万元，由于报废更新的新能源较燃油车补贴多5000元的补贴优势，加之各地以旧换新政策的新能源车普遍比燃油车多几千元的补贴，因此绝大部分报废更新和以旧换新用户选择购买新能源车。据调研置换新车中的新能源车占比超60%，尤其是推动入门级纯电动车与狭义插混市场强势增长。建议关注新能源车零部件供应商转债标的，

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