大盘分析

11月5日，A股整体大涨，成长板块好于价值板块，军工、软件、芯片等领涨，银行表现偏弱，反应在指数上，北证50、创业板、科创板大涨，沪深300表现相对较弱

截至我发文，两市成交额突破17000亿，昨天两市全天成交额才16000亿，放量意味着第二波行情的到来

此前的回调中，猫姐就多次提醒回调是买入机会，牛市会进入第二波上涨，不知道多少小伙伴听劝了

猫姐判断接下来第二波牛市可能会从疯牛转慢牛，做对行业比做对指数要更重要，接下来猫姐认为要重点关注几个行业

猫姐操作计划

猫姐今天减仓券商和北证50

减仓券商的原因并不是不看好券商，而是逢高减仓，进行做T，券商一般都是一波流，不要指望长线行情，冲高的过程中，猫姐本来就计划上涨50%、70%、100%各减一部分

今天从底部开始涨幅超过50%，正好减仓一部分

如果北证50能获得市场认可，还会有下一轮上涨，到时候再参与

下面逐一板块分析

1. 券商

猫姐在券商板块仓位不多，重点布局的是 $申万菱信中证申万证券行业指数(LOF)C(OTCFUND|015178)$这只

这只基金无论从短周期、还是长周期来看表现都和优异，近三个月涨幅接近44%

持仓符合证券指数分布，没有基金经理主观飘逸

猫姐目前持仓收益率超过50%，看好的逻辑猫姐昨天也提过，牛市进入第二波必须依靠券商来拉升，目前A股是3300-3400点附近，下个阶段目标是3700-3800点，主力选择拉升券商是最明智的选择，所以猫姐一直坚定看好券商

2. 芯片

猫姐在芯片上面主要布局 $国泰CES半导体芯片行业ETF联接C(OTCFUND|008282)$，这只基金重点跟踪中华交易服务半导体芯片行业人民币指数 ，跟踪误差不到3%， 是非常适合跟踪芯片板块的标的工具

近半年收益率超过30%，所有基金中排名前5%，表明猫姐看对了芯片这个方向

这是一只场内ETF联结基金，主要投资的是国泰CES芯片ETF这只场内基金

场内基金规模140亿，是规模比较大的行业类ETF，所以流动性非常好，不用担心市场交易对净值形成冲击

前十大持仓都是国内最知名的芯片上市公司，用这个指数基金跟踪芯片板块是不错的选择

猫姐目前持仓收益率接近60%，原因是猫姐在10.10进行过减仓，实际的收益率大概在35%

猫姐看好芯片的逻辑已经多次提到，芯片目前有3大投资要点

1、整个行业面临景气度的反转，各类芯片公司业绩预期开始转暖

2、国外对我国的半导体板块进一步的打压，国产替代势在必行

3、本轮牛市的特征是科技牛，芯片是科技属性最硬的板块，有望最受益

3. 恒生科技

猫姐在恒生科技上主要布局$天弘恒生科技指数(QDII)C(OTCFUND|012349)$、$易方达恒生科技ETF联接（QDII）C这两只

这两只的规模都比较大，比较容易跟上恒生科技指数

近3个月收益率都在30%以上

恒生科技的主要持仓是我们生活中耳熟能详的互联网公司以及部分科技公司构成，恒生科技今年的投资要点有3个：

1、港股互联网公司今年来不断回购股票，光腾讯一家就回购了900多亿，并且回购的股票大部分用于注销，是驱动今年股价上行的核心因素

2、美联储降息通道已经开启，外资不断回流港股，导致港股不断上行

3、前几年互联网龙头公司不断减少资本开支，专注主营业务，今年来各大公司利润都都有不同程度的增长和回暖，如美团公司上半年净利润同比大涨98.4%，业绩才是股价的最核心驱动力

猫姐的持仓平均收益率超过40%，目标先暂定为翻倍吧，港股跌幅很深，猫姐认为翻倍还是很轻松的

其他看好方向还有白酒和光伏，投资逻辑计划明天跟大家聊

附各基金估值

白酒

芯片

新能源

医药

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