经过9-10月的大幅上涨后，市场逐步进入震荡期，但热点和主题仍层出不穷，由于目前日均成交仍处于相对较高位，预计回调也可能相对可控。随着国内政策，海外降息节奏，美国大选的逐步落地，市场可能会逐步走出新的方向。从三季报来看，以AI为核心驱动力的科技板块盈利趋势仍相对较好，算力，端侧应用，软件开发，自动驾驶或人型机器人等都在加速发展，同时半导体国产替代也在持续推进，设备公司也有望持续发展，内需和科技可能仍是重点。目前国内经济形势的确定性也在加强，相对于全球市场来看，无论是港股或是国内价值板块，估值洼地或都相对较为明显。同时，目前来看，经过2-3年的调整期，市场估值水平也处于历史相对较底部，随着经济预期的逐步稳定，国内政策也有望持续支持，市场也经过接近2-3年的调整，目前位置上或也不需要进一步悲观。

未来看，我国高端制造有望逐步加速，AI+、半导体产业链的逐步拓展也是趋势，智能驾驶，人形机器人也有望处于逐步向好阶段，而AI+对制造业的影响也越来越大，新兴产业趋势也有望越来越明确。（注：观点具有时效性，仅供参考，不作为投资建议，市场有风险，投资需谨慎）

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