今日债市延续暖意，整体小幅上涨。利率债各期险窄幅震荡，信用债涨跌互现。国债期货盘面震荡，显示出市场在政策落地前的谨慎态度。

资金面上，央行公告今日投放173亿元7天期逆回购，尽管同时有2416亿元逆回购到期，但重要资金价格有所下行，资金面维持宽松。

海外消息和国内财政增量政策或成本周市场焦点：

1）11月5日将是美国总统大选的投票日。如果大选造成全球金融市场剧烈波动，A股的行情结构、国内债市亦或因此收到一定影响。

2）11月8日美联储将召开议息会议，公布利率决议。美国劳工统计局发布的10月非农新增就业人数远低于预期，失业率与前值持平。数据公布之后，市场加大了对美联储降息的预期，相对利好国内债市。

3）全国人大会议将于11月4日至8日在京召开，届时或会涉及增量财政政策落地规模等信息，市场针对增量财政反复调整的预期也将落地。政策信号上，11月是相机抉择加码的关键窗口期，若政策力度低于预期，债市短期或利空出尽。

综上所述，本周债市或将受到政策信号、外部信号等消息面扰动，但长期来看，增量财政政策对宽信用的支撑力度、基本面数据的拐点等仍是影响债市长期走势的主要因素。后续关注本周即将发布的重要经济数据、以及资金面边际变化等对债市的影响。

$民生加银鑫元纯债C(OTCFUND|003657)$

$民生加银恒益纯债C(OTCFUND|005952)$

$民生加银中债3-5年政金债指数(OTCFUND|012310)$ 

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