上周市场回顾

上周央行公开市场开展了14001亿元逆回购操作，因有22515亿元逆回购到期，全周净回笼8514亿元。本周流动性并未因跨月而收紧，银行和非银机构融出仍较积极，各期限货币利率以下行为主，其中R001加权平均利率为1.4772%,较上周跌14.92个基点。

现券方面，上周延续震荡走势。利率债各期限收益率多数下行，其中10年国债收益率下行1.33BP至2.14%,30年下行4.25BP至2.32%。信用债方面，短端表现好于中长端，短端以下行为主，中长端则多数上行，信用利差有所走阔。

重点关注事件

10月31日，国家统计局数据显示，10月份制造业PMI为50.1%,环比升0.3个百分点，连续两个月上升，且在连续5个月运行在50%以下后回到景气区间；非制造业PMI为50.2%,环比升0.2个百分点，连续5个月稳定在50%左右，显示非制造业经营活动继续保持扩张；综合PMI为50.8,环比升0.4个百分点，表明我国企业生产经营活动总体扩张步伐有所加快。10月31日，央行官网发布首个买断式逆回购交易公告，10月开展6个月期买断式逆回购操作5000亿元，实现了工具创设后的高效落地。同日，央行另一则公告显示国债净买入2000亿元。

11月1日，美国劳工统计局发布的数据显示，美国10月非农就业人数增加1.2万人，大幅低于外界预期。此外，美国8月和9月非农就业人数合计下修11.2万人，10月失业率维持在4.1%不变。

后市关注

展望后市，央行买断式逆回购和购买国债的操作丰富了流动性管理的工具，为维护年底市场流动性作铺垫，同时有利于引导市场利率。目前债市仍在财政政策刺激的力度和基本面之间来回博弈，市场或等待下周全国人大常委会的信息以选择短期方向。另外，美国总统大选或将带来一定的影响，需重点关注胜选方的政策取向对我国乃至全球经济的影响。因此，在此之前市场窄幅震荡的概率较大。

下周重点事件：美国举行2024年总统大选、中国10月财新服务业PMI、中国10月CPI、PPI年率及月率等。

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