我们为了9月底以来的上涨的股市而感到兴奋，同时又因为十一后的几波回调感到彷徨，市场是否会继续上行？后市将如何走？站在十字路口，我们该如何看待最近这一波行情呢？

如何看待十一前这轮行情？

“9.24”金融新政发布会超预期， 9.26中央政治局会议召开，市场风险快速提升。节前上证综指连破2800、2900和3000整数关口。（资料来源：中信建投，《中信建投全球大类资产周观点（30）》，2024.10.06）

央行“以券换券”方式的互换便利与创设股票回购增持专项再贷款，提供了首期共计8000亿元的流动性；926中央政治局会议“止跌回稳”的房地产政策也备受瞩目。市场机构仍希望财政政策发力，积极的财政政策配合货币政策能够有效牵引资金流向，对宏观基本面或有支撑作用。（资料来源：银河证券，《银河证券A股上行三段论：后续市场怎么走？》，2024.10.07）

节前的这一波行情，或是由预期和情绪驱动的。回顾历史中的上涨行情，驱动因素其一是经济的提升和企业盈利的改善，其二是流动性宽松，其三是风险偏好抬升。目前央行给出了明确流动性宽松之后，大家的关注点转移到了财政力度上。

后市又该如何看？

10月12日财政部新闻发布会上，财政部介绍“加大财政政策逆周期调节力度、推动经济高质量发展”有关情况，表明近期将陆续推出一揽子有针对性财政增量政策举措，中央财政还有较大的举债空间和赤字提升空间，并拟一次性增加较大规模债务限额置换地方政府存量隐性债务，加大力度支持地方化解债务风险。（资料来源：中国政府网，《一揽子增量政策举措将推出！财政部发布会释放多个重要信号》）

中信建投认为，财政周期收缩阶段一则压制增长，二则导致金融货币条件收缩。当下财政给出化债信号，并表示中央有一定杠杆空间，这可能意味着财政收缩结束。加之金融部门给定明确宽松方向，股票市场右侧信号或得到再度确认。（资料来源：中信建投，《中信建投全球大类资产周观点（31）：财政再度确认右侧信号》，2024.10.14）

民生证券的观点是，围绕着市场关心的规模相关的问题，财政部在多个回答中给出了“力度”的暗示。比如在词频上，有 7 次提到“较大”，4 次提到“赤字”，4 次提到举债。这从近年来财政部召开的发布会来看是相对不同的。因此预计本轮的增量政策也许是一个多年较大规模的计划。（资料来源：民生证券，《民生证券国新办发布会解读：财政部发布会，怎样的“加力”信号？》，2024.10.12）

财政政策和货币政策是政府进行宏观经济调控和需求管理的主要手段，需要投资者们持续跟进了解。

投资时应该注意些什么？

很多人在市场行情好的时候都跃跃欲试，但在这里依然想提醒投资者朋友，每一笔投资都需要谨慎考量。投资教父格雷厄姆曾说过：上行市场是普通投资者亏损的主要原因。市场行情好的时候，如果操作不当，也可能成为收割钱财的陷阱。初次试水的投资者们，尤其需要注意以下这些误区：

1、羊群效应，盲目跟风

散户朋友们投资时，很多人可能未曾研究过市场的趋势，不清楚指数的点位，也不了解适宜的投资时机，只是被火热的市场行情感召，看着不断上涨的行情跃跃欲试，结果却不如人意。

应对措施：独立思考，充分了解市场情况；设置止盈止损点位，制定符合自己投资预期的计划，并严格落实。

2、忽视操作成本，频繁交易

不管是股票还是基金，每次交易都有手续费，会对收益造成侵蚀，很多投资者对自己的投资能力很自信，会选择自行“择时”交易，但可能把握不好时机，错失了波段上涨的行情。

应对措施：养成长期投资习惯，可以考虑通过定投、哑铃等策略分散风险。

3、风控意识薄弱，杠杆过大

部分投资者为了追求更高的收益，会采用杠杆操作，期望获得更高的收益。但常说，风险与收益并存，一旦市场出现波动，杠杆操作带来的收益和损失可能都是成倍的。

应对措施：谨慎评估自身风险承受能力，谨慎使用杠杆工具，持续关注市场波动，及时做出调整。

投资是一场没有终点的马拉松，无论市场如何风云变幻，我们都应当沉着面对，不断复盘自己的投资策略，谨慎行动，严格执行，才能在投资的道路上走得更远、更稳。$睿远均衡价值三年持有混合C(OTCFUND|008970)$$睿远稳进配置两年持有混合A(OTCFUND|014362)$$睿远稳进配置两年持有混合C(OTCFUND|014363)$