美国飓风影响近期企业招聘和生产活动，美债十年期收益率冲高至4.3%以上水平，海外各类资产价格均下行。关注本周美国总统大选和美联储议息会议。

上周全球大类资产表现为：债券（彭博全球综合债券指数下跌0.54%）>股票（MSCI全球股票指数下跌1.22%）>商品（彭博全球商品指数下跌2.16%）> REITs（富时EPRA/NAREIT全球REITs指数下跌2.43%）。

股票方面，上周全球股市多数收跌，新兴市场股市表现好于发达市场股市表现。

新兴市场股市中，印度>中国>巴西>俄罗斯；印度NIFTY50指数上涨0.51%；中国港股恒生指数下跌0.41%，沪深300指数下跌1.68%；巴西和俄罗斯代表股指分别下跌1.36%和3.22%。

发达市场股市中，日本>美国>欧洲；日经225指数上涨0.37%；美国道琼斯工业指数、标普500指数和纳斯达克指数分别下跌0.15%、1.37%和1.50%；泛欧STOXX600指数下跌1.52%，英国富时100指数下跌0.87%，德国DAX指数下跌1.07%，法国CAC40指数下跌1.18%。

从行业层面看，仅电信业务录得正收益，其他行业均收跌，能源、公用、信息科技行业跌幅较明显。上周全球股市中，价值风格跑赢成长风格。

大宗商品方面，能源商品价格普遍走弱，布油期货价格下跌3.88%；多数工业金属价格和贵金属价格收跌。

债券市场方面，美国十年期债券收益率持续上行，最新为4.384%，为今年7月初以来高位；欧洲多国债券收益率亦上行，上周意大利、法国、葡萄牙、英国的国债收益率上行幅度相对较大为15~19bp。

汇率方面，美元指数交投于104左右水平，当前为104.282，多种主要汇率对美元贬值；美元兑人民币即期汇率最新7.13。

经济数据方面，美国三季度GDP环比折合年率初值为2.8%，略低于市场预期2.9%。分项看，主要权重项消费者支出加速增长，三季度数值为增长3.7%，高于前值的2.8%；其中商品和服务支出均有所增加，服务项中医疗保健、餐饮和住宿对增长贡献较大；政府支出项三季度增速达5.0%，高于前值3.1%，其中国防支出项增速明显；固定资产投资项增速为1.3%，较前值2.3%放缓，住宅投资增速从前值的-2.8%进一步放缓至-5.1%，或主要由于高房价影响以及购房者在等待抵押贷款利率进一步下降。

美国十月非农就业人数为增加1.2万人，远低于市场预期的新增10万人，九月数值从25.4万人下行至22.3万人；失业率为4.1%，与预期和前值持平；时薪收入同比增长4.0%，持平预期，环比增长0.4%，高于预期的0.3%。十月新增非农人口数值或主要受飓风影响使得企业大幅放缓招聘。

美国十月ISM制造业指数为46.5，低于预期47.6和前值47.2，为2023年7月以来最低值。生产活动指标大幅下降至46.2，为2021年4月以来最大月度降幅。就业指标回升至44.4，新订单指标回升至47.1，仍处于萎缩区域但有所改善。九月PCE价格指数同比上涨2.1%，符合预期，前值从2.2%上修至2.3%，核心PCE同比上涨2.7%，高于预期的2.6%，核心PCE环比上涨0.3%，前值从0.1%上修至0.2%。

美联储本周11月7日将召开利率决策会议。当前美国居民收入及消费仍具韧性，生产活动或受飓风影响，再通胀压力暂时可控。目前联邦基金期货数据显示将降息25bp的概率为86.1%，隐含利率为4.587%。

本周11月5日为美国大选投票日，当前选情焦灼。

欧洲方面，欧元区三季度GDP经季调同比为上涨0.9%，环比为上涨0.4%，均高于市场预期。但十月消费者信心指数为-12.5，今年以来持续上行。

日本方面，九月劳动力市场和工业产值数据均好于预期，9月CPI同比上涨2.5%，较8月下降0.5个百分点，核心CPI同比上涨2.4%，较8月下降0.4个百分点。日本央行10月末议息会议决定维持当前0.25%的政策利率不变，维持2024年日本核心CPI同比预期涨幅2.5%不变，2025年核心CPI预期涨幅从2.1%下调至1.9%，2026年维持于1.9%。日本央行在声明中强调，在决定下一步何时收紧货币政策时，将重点关注脆弱的日本经济复苏所面临的风险，预期未来几年日本通胀率将在2%通胀目标附近，如果日本经济持续温和复苏，央行将继续提高借贷成本。

数据来源：以上市场数据来源彭博社。

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