【市场播报】

11月1日收盘，恒生指数(HSI.HI)上涨0.93%，恒生科技指数(HSTECH.HI)下跌0.34%。港股通高股息精选指数（930839.CSI）昨日收2864.58，今日收2895.53。（数据来自WIND）今日港股红利上涨。

【市场解读】

配置港股可以从两个维度考虑：一是资金面，二是基本面。首先，港股实际上是一个分子和分母的逻辑，分母资金面主要和利率、流动性有关，分子基本面主要和盈利有关。具体而言，分母端的逻辑，因为港股是联系汇率制度，且外资有一定的投资占比，所以受全球流动性的影响非常大，比如美联储货币政策。尤其香港市场是全球流动性的边缘地带，核心地区是美国，次要的是欧洲和亚洲，比如日本等地区，再就是香港，所以有一个降息环境下流动性溢出的效应。

分子端看盈利，在企业盈利改善这一框架上，分析中长期的逻辑。比如今年5月份港股快速启动的行情，最早也是企业盈利出现一定改善，同时，加上港股通红利税减免预期、互联互通等各项放开，市场预期改变。9月国内基本面政策大反转，外资对中国经济增速的预期出现了扭转。

综上所述，我们仍看好港股红利的长期价值。以民生加银港股通高股息为例，该基金为跟踪的中证港股通高股息精选指数的指数基金，专注红利策略，感兴趣的朋友可以关注一下。

相关产品：

$民生加银港股通高股息A(OTCFUND|004532)$

$民生加银港股通高股息C(OTCFUND|004533)$

风险提示：

民生加银港股通高股息主要采用组合复制策略和适当的替代性策略实现对标的指数的紧密跟踪，具有与标的指数相似的风险收益特征。本基金主要投资于香港证券市场，会面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。同时本基金可能存在标的指数回报与股票市场平均回报偏离、标的指数波动、标的指数变更及指数编制机构停止服务的风险，存在基金投资组合回报与标的指数回报偏离的风险，跟踪误差控制未达约定目标的风险，成分股停牌风险。

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