【市场播报】

10月31日收盘，恒生指数(HSI.HI)下跌0.31%，恒生科技指数(HSTECH.HI)下跌0.32%。港股通高股息精选指数（930839.CSI）昨日收2889.57，今日收2864.58。（数据来自WIND）今日港股红利下跌。

【市场解读】

港股和A股在结构、交易、流动性上均有所差别。第一，港股市场中大消费的比重比A股更高，例如港股的互联网、消费、医药等，尤其创新药是港股特色板块之一；而A股近年则偏向TMT、新能源等。对于大消费股，市场往往非常看重它们的经营质量，即报表端的盈利能力、现金流情况、回馈股东的能力等等，加之港股整体估值更低，盈利质量和公司质地相对较优，所以港股的“性价比”确实不错。第二，从交易层面来看，此前港股已整体下行超过4年，趋势变化上，外资占比不及过去那么高，例如美资持仓比例已有明显下滑，筹码的出清已得到体现；第三，港股交易相对更为灵活。这些都是港股市场的优势。

综合来看，港股整体仍是一个较好的投资市场，红利策略适应当下的市场环境。民生加银中证港股通高股息跟踪港股通高股息精选指数，该指数精选红利质量因子，精选港股市场兼具高股息、高成长、高盈利的优质公司作为成分股，欢迎关注。

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风险提示：

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