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三季度报告期内，本基金在股票策略上以深度学习策略为基础框架的沪深 300 指增策略为主，我们持续保持较高的成分股比例，强调在成分内增强获取 alpha。我们在偏离可控的情况下，风格上相对保持了对低波和分红的超配，而上述两个风格在报告期内表现相对强势，使得组合获得可观的超额。

9月底以来，在超预期政策驱动的乐观情绪下，市场反弹较多，成功吸引部分多头资金入市，市场情绪和风险偏好改善较明显。市场当前分歧变大，短期或偏震荡，中期相对乐观。一方面，当前市场风险偏好改善较多，政府对资本市场重视程度比较高，更多政策或仍在路上，另一方面，乐观情绪主导的第一阶段行情或已结束，市场的分歧变大，超预期的政策利好和增量资金有待进一步明确。考虑到本轮的政策力度较大、市场前期调整基本到位，股市对预期反应相对敏感，中期看此轮市场行情或相对较强。沪深300指数作为大盘蓝筹代表，或更直接受益于化债等政策刺激。相对中证A500指数，金融消费等红利板块占比相对更高，或更适合后续的市场。今年以来汇金系为代表的机构主力也持续偏好买入沪深300指数。

本基金将延续“以稳为主”的理念，持续迭代定制化的神经网络AI和树模型的选股模型，严格控制组合相对沪深300指数的成分股、行业和风格暴露水平，力求提供具有较高胜率、超额回撤幅度较低和回撤修复周期较短的产品。

数据来源：Wind，海富通基金

注：本基金指海富通沪深 300 指数增强型证券投资基金。$海富通沪深300指数增强A(OTCFUND|004513)$$海富通沪深300指数增强C(OTCFUND|004512)$

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