10月高频数据在月内呈现前高后低的态势，供需两端高频数据表现好于9月。前高后低的走势主要是由于增量政策陆续出台对市场主体的信心和预期提振的结果，预期提振主要体现为生产数据环比改善。

生产角度来看，关键性的开工率指标方面，电炉开工率10月环比走高，但整体情况仍弱于去年同期平均水平。

图1、钢厂电炉开工率与高炉开工率

化工行业方面，开工情况表现较强，9月底政策信号释放后走强，虽然10月下旬有所回落，但仍处于去年同期平均水平之上。

图2、PX与PTA开工率

汽车行业方面，10月开工率环比逐步走高，但全钢胎开工率仍仅到达去年同期水平。

图3、全钢胎与半钢胎开工率

地产行业方面，开工率变化较为有限，仅纯碱表现相对较强。

图4、纯碱、螺纹钢、热卷开工率

需求角度来看，产能利用率方面，全国样本自9月起明显走强。

图5、产能利用率

钢材方面，各类产品自10月起均出现不同程度回落。

图6、钢材价格

化工方面，PTA价格基本回落至9月初水平

图7、PTA价格

汽车方面，零售量相对处于回升态势，值得注意的是出口表现较强。国家报废更新补贴以及地方置换补贴政策对车市拉动效果显著，“金九”乘用车销量稳定走强。中国汽车流通协会乘用车市场信息联席分会数据显示，9月狭义乘用车零售210.9万辆，同比4.5%，环比增长10.6%。其中燃油车全月零售98.6万辆，同比下滑22.7%，降幅较此前略有收窄，但仍保持在20%以上。新能源市场零售112.3万辆，渗透率53.3%，新能源车市仍呈现高速增长态势。“十一”国庆节期间，乘用车市场热度提升显著，节后虽有所回落，但整体车市继续维持回升向好态势。地方以旧换新置换政策对市场的拉动效果逐渐显现，报废更新政策也持续稳定发力，大力拉动车市增长。

根据乘联会预测，10月狭义乘用车零售市场约为220.0万辆左右，同比去年增长8.2%，环比上月增长4.3%，新能源零售预计可达115.0万，环比增长2.4%，渗透率约52.3%。整体呈现增长态势。

图8、汽车零售数据

图9、汽车出口数据

地产方面，整体依旧呈现震荡下行趋势，9月底呈现出小幅反弹态势，仍需持续观察其持续性。

图10、30大中城市商品房成交面积

通胀方面，作为通胀数据占比较大的分项，猪肉价格自8月起呈现逐步回落态势。

图11、猪肉价格及猪粮比

数据来源：同花顺iFinD

总的来看，10月高频数据反映的情况较9月有进一步的改善，但持续情况或较为有限，且价格方面提振效果有限，产需分化，后续或仍将回归基本面。接下来应关注11月初的全国人大常委会以及美国总统大选及美联储货币政策措施结果。

转债方面：今日转债市场有所下跌，中证转债指数下跌0.31%，万得可转债等权指数下跌0.33%。今日转债市场成交额748.73亿元，成交额相比上个交易日小幅缩量。股市方面，A股三大指数今日集体收跌，截至收盘，沪指跌0.61%，深成指跌0.12%，创业板指跌1.18%，北证50指数跌2.21%，沪深京三市成交额18934亿元，较上日缩量2215亿元。板块题材上，智谱AI、消费电子、鸿蒙概念等板块涨幅居前，保险、白酒板块飘绿。

近期华为Mate70系列零部件已经开始供货，一家华为手机的核心供应商称，Mate70系列可能在11月上市发售。华为Mate70系列初期备货量比Mate60系列多了至少三分之一。华为Mate70系列将采用居中3D人脸识别的等深四曲屏，屏幕分辨率为1.5K，后置居中类椭圆镜头，Mate70非凡大师将采用八边形镜头设计。这次Mate 70延续了上一代的三挖孔屏设计理念，支持刷脸支付。系统方面，华为Mate 70系列将首发HarmonyOS NEXT系统，该系统可以理解为纯血版鸿蒙，同时搭载新一代麒麟处理器荣耀、vivo近日均发布了新机型，包括荣耀X60系列和vivoX200系列，未来几周荣耀、华为、小米等仍将密集召开新品发布会，有望共同带动消费电子行业的持续复苏。行业方面，根据IDC数据，2024年第三季度全球智能手机出货量同比上涨4%，达到3.161亿部，实现连续五个季度出货量增长。尽管国内外环境复杂多变，但全球经济发展总体趋于稳定，中国经济延续恢复向好态势。消费电子行业呈现出温和复苏的态势，据预测，2024年全球智能手机销量同比增长有望达到4%，这为消费电子板块带来了良好的市场环境。建议关注消费电子龙头转债标的。

今日房地产链产业涨幅较好。 “9.29新政”落地满一个月，北京、上海、深圳等一线城市交出亮眼成绩单。从机构的统计数据来看，截至10月26日，北京10月二手房住宅网签量已达12979套，环比上涨21.24%，同比上涨53.09%。深圳楼市成交量迅速反弹，一二手成交都成倍增长；上海楼市也表现出强劲增长势头，二手房成交量轻松过2万套，中介门店新增客户量累计环比增长四成。另据机构监测数据，进入10月份，围绕“促进房地产市场止跌回稳”的各项利好政策效应持续释放，市场对价格的预期也有所改善，一线城市二手房环比降幅已基本维稳。业内人士预计，一线城市楼市今年有望迎来“暖冬”。在相关政策的利好下，房地产行业企稳回升态势明显，相关建筑材料、建筑装饰等相关产业需求有望恢复，建议关注建筑材料、建筑装饰相关行业转债标的。

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