上周债券市场弱势震荡，对于后续市场，我们认为：

1、关注后续财政政策落地对后续经济预期的影响。由于近期刺激政策集中出台，投资者对经济预期有所改观，风险偏好提振，股市上涨，股债跷跷板现象较为明显。当前投资者最关注的可能是财政政策的落地情况，在此之前债券仍缺乏交易主线，或仍保持区间震荡。

2、税期结束，关注月末与月初流动性变化。上周税期，虽然央行进行了净投放呵护流动性，但资金价格仍然保持中高水平，并且资金存在分层，非银融资价格仍然较高；到上周五资金价格才有明显驱松。需要关注月末资金价格是否仍会有所波动。

综上，当前股债跷跷板仍然显著，风险偏好提升，对债券情绪有一定压制，等待下月人大会后长期交易主线或逐渐明朗，整体债券或保持弱势震荡。本周关注资金价格以及10月PMI的情况，整体趋势性机会较小，但利率大幅上行后或仍具有交易性机会。从品种上，短端稳定性优于长端，超长端弹性更佳。

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