上周全球市场出现明显的中美共振行情，美国大选期间，标普500上涨0.85%，道指上涨0.95%，纳指上涨0.8%。个股方面，英伟达、台积电等AI科技龙头均再创历史新高。看A股市场，沪深300上涨0.98%，上证指数上涨1.34%，创业板指上证4.49%，最引人注目的是北证50，上涨22.5%。

分析A股31个子板块，涨幅靠前的分别为计算机、电子、军工等科技板块，在中美金融战的时代叙事的宏大背景下，自主可控成为当前最受资本市场关注的方向。我们从2个方面阐述：

1、当前美国大选与未来全球不稳定因素：未来世界格局安全而不稳定将会是大势所趋，整体上是安全可控的，但不稳定因素非常多，无论是俄乌、中东或者是韩朝，都将成为全球资本市场的扰动因素，放大市场的波动。

2、中美终成世界两极，全球阵营出现分化：1）以美国主导的西方国家的建立的国际秩序，美国仍是全球科技和创新的火车头，但存在霸权主义的弊端。2）以金砖国家为代表的新经济体，致力于建立平等、和平的全球新秩序。

在这样的时代背景下，中国作为新经济体的代表，自主可控自然成为A股资本市场最大的主线。

复盘9.24会议推出货币组合拳之后的A股，在经历了上证指数短短10多个交易日从2700点到3670点的急促拉升，权重股已经完成了搭台和热场的使命。回调后的上证指数，预计在3000点上下做宽幅震荡，小市值的题材股有望迎来活跃表现期，最大的题材自然是自主可控，其次也可以关注近期国家层面高度重视、有政策支撑的领域：低空经济、数据要素、商业航天等，均代表了未来我国科技产业升级的新方向。

金鹰基金权益研究部基金经理助理 刘忠腾

$金鹰信息产业股票C(OTCFUND|005885)$

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