上周黄金市场再次成为全球金融市场的焦点，现货黄金价格在上周五飙升至2,720美元以上，创下历史新高。上海黄金交易所上市的上海金也不甘示弱收于617元/克，周环比上涨3.64%。（数据来源：wind）。这一波涨势，背后的推手可不少：全球货币政策宽松预期、美国大选的不确定性，还有地缘政治的紧张局势。

上周四美国公布的零售销售和每周申领失业救济人数报告显示美国经济韧性较足，但这两份报告或并不太可能改变美联储货币政策宽松的轨迹。因为，周四当天欧央行如预期般今年第三次降息25BP至3.25%，市场预计12月还将降息25个基点。欧洲央行率先继续降息的举动，很自然令投资者联想到，美联储、英国这些主要发达经济体央行预料也免不了效同。

美国大选临近，特朗普在7个摇摆州的民调优势有所扩大，“特朗普交易”再起。10月以来，受马斯克助力特朗普大选、特朗普承诺汽车贷款利息抵税以吸引汽车工人选票、哈里斯电视采访表现不佳以及飓风冲击部分摇摆州等影响，特朗普在摇摆州民调优势逐步扩大。“特朗普交易”再起，助推美元、黄金上行。

朝鲜半岛、中东、俄乌局势风波不断，地缘政治风险显著上行，或再度推升全球避险情绪。整体来看，地区冲突仍在持续发酵中，叠加目前接近美国大选最终选举日，冲突各方或寻求在大选前进一步争夺利于谈判的把手，不排除后续局势进一步升级的可能。

地缘冲突升级、美国大选临近以及全球主要央行可能进一步降息，均可能成为推动金价上涨的主要因素。黄金作为避险资产，其吸引力在当前全球不确定的背景下或持续增强。本周最大的看点是在俄罗斯举行的金砖峰会上是否会建立一个绕开美元结算的金砖国家间的支付体系。而诸如俄乌、朝韩等地缘热点也将是此次峰会的重点议题。

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