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$华富可转债债券C(OTCFUND|022127)$

$华富可转债债券A(OTCFUND|005793)$

大家好，我是$华富可转债债券C(OTCFUND|022127)$$华富可转债债券A(OTCFUND|005793)$（A类：005793 C类：022127）的基金经理戴弘毅，近期市场受政策、情绪面等影响波动较大，很多朋友也很想了解下关于转债后市的看法，今天就来和大家简单分享下。

近期政策方面，随着三部门新闻办会议举行以及国常会一揽子增量政策出台，经济预期与资本市场信心得到提振，股市底部整体有所抬升，10月12日财政大力支持化债的举措也在缓释对转债信用风险下行的担忧；市场情绪方面，踏空焦虑的非理性行为在逐步衰减，市场或将逐步回归基本面定价；此外，投研、资金带来的正反馈也在逐步提升，低估值绩优资产的投资机会或逐步显现。 当前转债性价比有所显现，攻守兼备的资产凸性带来较高投资容错率。从市场结构看，双低资产（即行业景气度相对较低且市场对其预期和偏好情绪相对较低的资产）中位数跌破近三年下限，可挖掘空间较大；从转债估值上看，百元溢价率回落，转债价值逐渐回归，资产的弹性和跟涨能力会较强；隐含波动率尚未完全修复，说明投资者的谨慎预期还未转向；考虑到广义债基的负债扰动进入尾声、权益市场进入理性修复阶段，转债估值修复的可能性较大。此外，作为同时受益于趋势性和波动性的类权益品种，转债也具备一定的投资和配置价值，值得长期关注。

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