国务院新闻办公室于星期四上午10时举行新闻发布会，住建部部长倪虹和财政部、自然资源部、中国人民银行、国家金融监督管理总局负责人介绍促进房地产市场平稳健康发展有关情况。

住建部部长倪虹表示将通过货币化安置房方式新增实施100万套城中村改造、危旧房改造，主要是考虑有些条件成熟、群众改造意愿迫切、前期工作比较扎实，货币化安置可以更好满足群众自主选择房型、地点，又无需等待过渡期。对于什么样的项目可以获得政策支持，有两点:一是群众改造意愿强烈、安全隐患突出的要做重点选择;二是项目的两个方案要成熟:一个是征收安置方案成熟扎实，另一个是资金大平衡，做到项目总体平衡，避免新增地方债务风险。

主要支持政策有5条:一是重点支持地级以上城市，二是开发性政策性金融机构给予专项借款，三是允许地方发行专项债，四是给予税费优惠，五是商业银行根据评估发放贷款。

总的来说，本次发布会涉及四个取消，四个降低，两个增加，即：

1.    充分赋予城市政府调控自主权，调整或取消各类住房限制性措施，如限购、限售、限价等

2.    降低公积金贷款利率（0.25%），降低住房贷款首付比例（15%），降低存量贷款利率，降低卖旧买新换购住房的税费，降低购房成本，减轻还贷压力，支持改善型住房需求

3.    通过货币化安置，新增实施100万套城中村改造

4.    增加白名单规模，4月白名单是5000亿，现在年底要加到4万亿

其中货币化安置较为新颖，大致意思或由前期可选住宅或现金，到现在现金安置为主。规模方面，本次明确100万套，而2014-2016年棚改套数分别是470万套、601万套、606万套，当前规模似乎还相对谨慎。另外，最重要的资金来源方面，本次明确开发性、政策性金融机构可以给予专项借款，允许地方发行政府专项债，给予税费优惠，商业银行根据项目评估还可以发放商业贷款。静待后续落实情况，关注PSL规模变动情况。

另一方面，增加白名单规模，数额方面根据市场统计，“白名单”审批额度与放款额度高度不匹配，审批通过到放款过程要求较多，仍有诸多堵点、痛点，还需要进一步加强落实，所以即使规模增加到4万亿元，实际落地资金量仍需观察。不过本次会议也提到“逐项目落实贷款投放进度，适度下放审批权限，提高审批和放款效率”，以及只要授信审批通过，商业银行就可以根据地产项目公司提供的用款计划，将全部贷款提前发放至房地产项目公司开立的项目资金监管账户，或可以提早把钱支付给上下游企业。

整体而言，本轮地产优化政策中的很多表述和措施仍是延续前期思路。但以往几轮政策，在持续时间及最终成效上弱于预期。主要愿意即在于资金利用率，即使本轮稳地产的政策在财政政策方面边际上有所增加和倾斜，但实际效果仍有待观察。对比3次楼市救市背景，2008年、2014年人口增长率均维持在5%以上，居民杠杆率分别为18.5%、34.9%处于低位，而当前人口增长率为0.34%，居民杠杆率为64.12%，不匹配的宏观环境需要政策更大的发力。

目前各部位频繁参加国新办发布会以提振市场预期为目标，但随着时间的推移市场或更为期待实际落地务实的政策，11月初左右的人大常委会或将根据美国大选情况以及美联储11月货币政策操作从而进行政策刺激的选择。

对于债市而言，发布会召开到结束，权益市场走弱，T、TL一路走强，短期来看仍存在交易窗口，综合考虑负债情况下，人大常委会预期延后，基本面支撑背景下，持有一定仓位保持久期或仍是较为合理的策略。

转债方面：

今日转债市场有所分化，中证转债指数下跌0.06%，万得可转债等权指数上涨0.05%。今日转债市场成交额805.42亿元，交额相比上个交易日小幅缩量。股市方面，A股三大指数今日集体收跌，截至收盘，沪指跌1.05%，深成指跌0.74%，创业板指跌0.32%，北证50指数涨4.47%，沪深京三市成交额15193亿元，较上日放量1297亿元。板块题材上，数据安全、Sora概念、铜缆高速连接板块涨幅居前，房地产、白酒、地下管网板块下挫。

国务院新闻办公室10月17日上午10时举行新闻发布会，住房城乡建设部部长倪虹和财政部、自然资源部、中国人民银行、国家金融监督管理总局负责人介绍促进房地产市场平稳健康发展有关情况，并答记者问。倪部长表示将通过货币化安置房方式新增实施100万套城中村改造、危旧房改造。调查显示，仅在35个大中城市，需要改造的城中村就有170万套，其他城市也有改造需求；全国需要改造的危旧房有50万套。这次提出的新增实施100万套主要针对条件成熟、通过加大政策力度可以提前干的项目，主要采取货币安置的方式，将更有利于群众和自己意愿选择合适方式。金融监管总局副局长肖远企表示，将商品住房项目贷款全部纳入“白名单”，“白名单”和城市融资协调机制已经建立了半年多时间，经过各方的努力，现在已经有很好的经验和做法。在政府协调推动、金融融资支持和司法执行保障等方面，都探索了一系列比较完整的制度体系。纳入“白名单”以后，对房地产项目的管理更加规范，融资也更加便利快速，对于项目的建成和交付、对于保障购房人的合法权益发挥了非常重要的作用。此次会议政策利好房地产行业气温回升，建议关注建筑建材、地产后周期相关转债标的。

四川四季度重大项目持续推进，成都定位西部重要中心城市。10月8日四川省2024年第四季度重大项目现场推进活动举行。推进基础设施项目601个，总投资3645亿元；创新及产业发展项目727个，总投资2875亿元；民生社会事业及其他领域补短板项目495个，总投资1335亿元。9月27日国务院批复了《成都市国土空间总体规划(2021—2035年)》。10月12日成都市发布会介绍《规划》明确成都城市性质为“四川省省会，西部地区重要的中心城市，国家历史文化名城，国际性综合交通枢纽城市”，城市核心功能定位是“西部经济中心、西部科技创新中心、西部对外交往中心、全国先进制造业基地”。四川未来2-3年重大项目拟投资约2.15万亿元，其中基础设施项目1.31万亿元。从行业领域看，基础设施项目130个、估算总投资13127.8亿元，主要涉及交通、能源、水利等领域。建议关注川渝地区基建、建筑等相关行业转债标的。

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