十一前后，随着国内经济政策预期的好转，市场迎来一波大幅上涨，发改委，财政部等部门在节后也陆续发言坚定市场信心。目前看来，市场在大幅上涨后迎来一波调整，但预计这种调整大概率不会改变市场有望逐步向好的趋势，全球逐步进入降息周期，国内财政政策也在逐步发力，宏观环境有望越来越利好于资本市场。市场短期经过大幅上涨修复估值后，预计可能会迎来震荡期，但是预计结构性机会和热点仍可能会持续，受益于产业发展和国内政策支持的行业可能会表现良好。目前来看，全球科技浪潮仍是以AI为核心驱动，半导体行业同样受益于AI产业的快速发展，无论是算力，端侧应用，软件开发，自动驾驶或人型机器人等，芯片及各种半导体器件的应用可能都会越来越广泛，同时半导体国产替代也在持续推进，设备公司也有望持续发展。从中报业绩来看，半导体业绩也在逐步复苏，国产替代也是持续推进，以AI为代表的科技行业仍有望保持较好景气度。目前国内经济形势的确定性也在加强，相对于全球市场来看，无论是港股或是国内价值板块，估值洼地或都相对较为明显，同时近期全球AI公司的财报及相关各行业会议开启后，也可以看到AI行业仍在向上发展，AI相关资产业绩趋势表现良好。同时，目前来看，经过2-3年的调整期，市场估值水平也处于历史相对较底部，同时随着经济预期的逐步稳定，国内政策也有望持续支持，顺周期等资产仍有望有持续机会，行业自身长期成长性和业绩确定性或将受到更多关注。市场也经过接近2-3年的调整，目前位置上或也不需要进一步悲观。

未来看，我国高端制造有望逐步加速，AI 、半导体产业链的逐步拓展也是趋势，智能驾驶，人形机器人也有望处于逐步向好阶段，而AI 对制造业的影响也越来越大，新兴产业趋势也有望越来越明确。（注：观点具有时效性，仅供参考，不作为投资建议，市场有风险，投资需谨慎）

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