上周市场出现一定程度调整，上证指数、深证成指、创业板指分别下跌3.56%、4.45%、3.41%。分板块看，电子、非银金融、银行表现相对较好，分别下跌0.02%、0.64%、0.77%；房地产、传媒、社会服务跌幅居前，分别下跌8.31%、8.57%、8.66%。

整体看，市场在国庆节前后出现快速上涨，上证指数一度突破3600点，部分资金获利了结，叠加政策预期出现分化，市场出现一定程度的回调。具体来看，因ETF基金申购带来增量资金，相关成分股较多的电子、计算机、券商等板块表现相对较好。其次，偏防御属性且前期涨幅较少的银行、建筑、家电跌幅较低。经济相关性较强的地产、社服、美护、食品饮料等板块跌幅较大。

虽然市场有所调整，但我们并不悲观，本轮行情启动源于政策预期的变化，进而带动增量资金入场，而基本面的改善或者验证仍需要一定时间。因临近三季报，短期建议关注业绩确定性较强的方向，如黄金、券商、保险等板块；其次，看好稳增长政策主要抓手，包括消费、地产、地产链、建筑等方向。

数据来源：Wind

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