我们相对看好A股市场中长期的行情趋势。通过历史经验来看，市场向好的起始阶段通常可能是快速的普涨行情，然后进入一段震荡整固行情，接着可能再开启新一轮的指数上行行情。我们当前可能处于国庆节前一周和节后一个交易日暴涨后的休整阶段。在该阶段以及后续行情中，我们倾向于认为可聚焦有中长期产业趋势的方向，短期要关注三季报窗口期能够真正兑现优秀业绩的公司。中长期而言，我们对以AI赋能的科技、政策扶持的创新药、有优质稳健现金流和较高股东回报的低波红利、有望受益于资本市场发展红利的非银等方向持较积极观点。当前A股市场，投资回报通常也来自于对优质公司的长期坚守，投资者应在此过程中，系好安全带，理性看待市场短期波动，做好组合风险管理。（注：观点具有时效性，仅供参考，不作为投资建议，市场有风险，投资需谨慎）

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