近期，大盘出现调整，医药指数也随之震荡。主要原因是短期指数上涨过快、过急，部分资金有获利了结需求。两市成交额连续三个交易日超过2.5万亿元，市场活跃度很高。我们对未来政策保持乐观态度，相信随着财政政策的陆续出台和落地，会扭转市场对未来的负面预期。

我们建议对医药保持高仓位配置，重点看好如下两个方向：

1、消费属性较强的公司，如医疗美容、连锁医院、疫苗等类别的公司。核心逻辑是过去几年消费低迷导致股价大幅下跌，当前处于历史底部。同时，本轮政策转向带来消费复苏的强烈预期，利于消费类医疗公司。

2、CXO、创新药械及生命科学上游公司。过去几年全球加息周期，带来医药研发领域投融资寒冬，相关行业股价大幅下跌，当前处于历史底部。当前全球降息周期开始，相关领域有望迎来强劲复苏。

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